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《大行》瑞銀：百勝中國(09987.HK)首季淨利潤大致符預期 開店速度勝預期
2026/04/30 15:59
瑞銀研究報告指，百勝中國(09987.HK)首季收入及淨利潤分別為32.71億美元及3.09億美元，按年增長10%及6%，大致符合該行預期。撇除外匯影響，總系統銷售額按年增長4%，同店銷售大致持平。餐廳利潤率按年收縮0.5個百分點，經營利潤率則按年擴張0.3個百分點。期內，公司淨增636間門店，受新店型加速推出帶動，進度領先市場預期及時間表。

管理層對第二季同店銷售增長改善保持信心，受新店型及菜單創新支持；又預期外賣訂單佔比將逐步正常化，外送成本在今年下半年將趨向緩和，而租金及其他成本在持續效率舉措及有利租金下可能變得更有利。該行將此解讀為支持全年經營利潤率輕微擴張的跡象，通脹環境可能成為上行催化因素；現予百勝中國(YUMC.US)美股目標價67.6美元及「買入」評級。(ss/da)~

阿思達克財經新聞
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