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《大行》花旗：小鵬(09868.HK)MONA L03首批訂單強勁 重申「買入」評級
2026/07/17 11:59
花旗發表研究報告指，小鵬汽車-W(09868.HK)於昨日(16日)推出了MONA L03緊湊型SUV。根據公司公佈，在上市後7分鐘內，其不可退還的訂單已超過2萬輛。MONA L03的起售價為12.38萬元人民幣(下同)，比預售價格低2萬元，提供純電動(BEV)和增程式(EREV)兩種動力系統選擇，並搭載其自主研發的圖靈(Turing)晶片。

花旗預計，進入2026年下半年，小鵬汽車的銷量增長(包括國內和出口)將優於同業。該行指出，小鵬汽車近期在歐洲完成了其圖靈AI智能駕駛的首次海外本地化驗證，成為首家在中國和歐洲部署統一AI模型以支持先進輔助駕駛系統(ADAS)運行的中國車企。公司預計其VLA2.0自動駕駛系統將於2027年交付歐洲，並預計其人形機器人「IRON」月產能將在2026年底達到1,000台，並於2027年推向全球市場。此外，小鵬的Robotaxi已於2026年5月正式下線並開啟內部測試，預計將於2026年內啟動試運營。

花旗採用分部估值法(SOTP)對小鵬汽車進行估值。其中汽車業務給予2026年預測市銷率(P/S)1.5倍，對應目標價為81.8港元；機器人業務給予2026年預測市銷率8倍，對應目標價為5.9港元。該行將其港股目標價設為87.7港元，小鵬(XPEV.US)美股目標價為22.5美元，維持「買入」評級。

在高Beta個股中，該行偏好零跑汽車(09863.HK)與小鵬；若從盈利預測修正趨勢來看，該行則更看好奇瑞汽車(09973.HK)、吉利汽車(00175.HK)與比亞迪(01211.HK)；同時，該行對長城汽車(02333.HK)和賽力斯(09927.HK)持「沽售」評級。

小鵬集團今日(17日)平開，最低見51.75元。現報51.8元，跌8.4%，成交1,305.68萬股，涉資6.96億元。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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