回上列表
宏觀層面，委內瑞拉總統馬杜羅被捕，地緣風險支撐美債、貴金屬和日元走強。投資者似乎並不擔心緊張局勢會終結長達三年的美股牛市，美股三大指數全線上漲。道指盤中首次站上49000點，隨後漲幅回落但依舊創歷史新高，小盤股指漲幅居前。亞馬遜和特斯拉領漲大型科技股。雪佛龍上漲超5%，特朗普表示大型美國石油公司將投資委內瑞拉。避險情緒下，美債收益率普跌，疲軟的ISM數據公佈後，10年期收益率進一步下行、走低4.3個基點。美元下跌，回吐了因短線避險情緒帶來的漲幅。日元走強0.3%，一度逼近156。國內方面，“十五五”規劃開局政策靠前發力，2950億元“兩重”建設項目提前批下達，擴大內需成為經濟工作首要任務，且2025年12月製造業PMI重返50.1%的擴張區間，供需兩端同步改善，進一步提振了市場基本面信心。
行業層面，多重利好催化下，科技及高端製造領域亮點紛呈。半導體產業鏈方面，三星電子與SK海力士計劃在2026年第一季度將服務器DRAM價格較2025年第四季度提升60%至70%，同時向PC及智能手機DRAM客戶提出相近幅度漲價方案，此次提價源於AI算力需求爆發及數據中心投資擴大，市場預計2027年前DRAM價格將保持逐季度階梯式上漲；國內行業整合節奏加快，華虹公司擬收購華力微97.5%股權，中芯國際擬收購中芯北方49%股權，長鑫科技科創板IPO申請獲受理，行業資源向頭部企業集中，國產替代進程進一步提速，半導體行業供需格局改善與國產替代加速將成為核心投資邏輯。機器人行業迎來政策支持與商業化推進的雙重共振，國務院總理李強在廣東調研時強調，要推動機器人、無人機等新技術新產品在擴大應用中加快迭代升級，從企業動態看，智元機器人截至2025年底整體出貨量超過5100台，2026年出貨量預計“可達數萬台”，2025年銷售收入有望突破10億元，較2024年實現大幅增長，顯示行業商業化進程正加速推進，機構關注度持續提升。腦機接口行業則受技術突破催化，馬斯克旗下Neuralink計劃2026年啟動腦機接口設備“大規模生產”，推出幾乎完全自動化的手術方案，核心突破在於設備電極絲可直接穿過硬腦膜無需切除，既避免傳統侵入式設備的創傷性瓶頸，又能實現效率與成本優化，該行業正處於技術突破、政策支持、機器人生態協同預期驅動的高增蓄勢期，預計2034年全球市場規模將達124億美元，2025-2034年CAGR為17%，國內相關標的持續受益，成為機構近期重點推薦賽道。此外，金融板塊中券商股整體表現穩健，華林證券漲5.81%，廣發證券漲3.86%，華泰證券漲3.22%，多數券商股實現上漲；齊魯銀行董監高超額完成增持計劃，為銀行板塊穩定性提供支撐，部分證券機構建議關注銀行板塊估值修復機會。
資金動向方面，內外資共振加倉成為市場重要支撐。北向資金週一大幅淨流入126.8億元，創下開年單日新高，連續第五個交易日淨買入，重點加倉科技龍頭與資源類個股，彰顯對A股資產的估值認可。主力資金聚焦核心賽道，滬市主力資金淨流入前十個股中，兆易創新（16.52億元）、貴州茅臺（10.26億元）、中芯國際（9.97億元）位居前三，電子元件板塊主力資金流入42.07億元，科技板塊成為資金配置核心。機構資金方面，保險資金、社保基金等中長期資金持續加倉，2026年保險資金入市規模預計達1.5萬億元，偏好高股息、低估值標的，將為市場提供持續穩定的資金支撐；公募基金新發行規模環比提升，多隻科技主題基金獲超額認購，反映機構對成長賽道的看好。證券機構數據顯示，近期融資餘額持續回升，截至上週五，滬深兩市融資餘額達1.87萬億元，較上月末增加320億元，杠杆資金入市積極性提升，進一步助推市場量能放大。
短期來看，A股市場在量能放大、指數連陽的背景下，上行趨勢明確，4000點整數關口的突破有望進一步提振市場信心，疊加全球AI樂觀情緒延續、國內政策對科技及高端製造領域的支持，看好短期市場活躍度延續，認為科技賽道（半導體、腦機接口、AI應用）及高景氣板塊（創新藥、保險）或繼續成為資金聚焦方向。但需注意，部分科技板塊經過前期上漲後估值已有所抬升，短期可能面臨波動風險，地緣政治不確定性也可能擾動市場情緒。中長期而言，看好A股“轉型牛”的延續性，中國經濟轉型持續推進，半導體、機器人等新興產業進入快速發展階段，無風險收益下沉背景下居民資產配置向權益市場轉移的趨勢未變，資本市場改革深化提升市場可投資性，全球資金對中國資產的配置需求仍有提升空間。配置方向上，建議重點關注三條主線：一是AI、半導體、腦機接口等科技成長賽道，把握技術突破與國產替代機遇；二是機器人、無人機等政策支持明確且商業化進程加速的高端製造領域；三是保險等估值合理、業績具備改善預期的金融板塊，同時關注消費、週期板塊中供需格局改善的細分領域，以實現組合均衡配置。
版權所有
未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
中國A股市場迎來開年“開門紅”
2026/01/06 08:28
中國A股市場迎來開年“開門紅”：週一A股市場迎來開年“開門紅”，三大股指全天高開高走，呈現強勢放量突破態勢。截至收盤，上證指數報4023.42點，漲幅1.38%，時隔許久重返4000點整數關口，同時實現12連陽，創下1993年以來最長連漲紀錄；深證成指表現更為強勁，收於13828.63點，漲幅2.24%，創下階段新高；創業板指上漲2.85%至3294.55點，科創50指數大漲4.41%，北證50指數上漲1.80%，各主要指數同步走強，彰顯市場整體上行趨勢。成交量方面，滬深京全市場成交達2.57萬億元，其中滬深兩市成交額2.55萬億元，較前一交易日大幅放量5011億元，增幅超過24%，開盤一小時成交量即超上一交易日全天，量能的顯著釋放為指數上行提供了堅實支撐。個股層面，滬深京三市近4200股飄紅，漲停個股數量達126只，市場普漲格局明顯。板塊表現上分化突出，科技及高景氣賽道成為資金聚焦核心，腦機接口板塊掀起漲停潮，板塊內近40股漲幅超10%，美好醫療、愛朋醫療等個股實現“一字漲停”；存儲芯片、半導體、AI算力等相關板塊同步走強，兆易創新、中芯國際等核心標的獲資金搶籌，半導體板塊主力資金淨流入達49.82億元；保險板塊在金融領域表現亮眼，中國平安獲主力資金淨流入9.64億元，新華保險、中國太保均漲超7%並創下歷史新高。與之相對，海南自貿、免稅店、多元金融、公路鐵路運輸等板塊逆勢調整，資金呈現階段性流出特徵。宏觀層面，委內瑞拉總統馬杜羅被捕，地緣風險支撐美債、貴金屬和日元走強。投資者似乎並不擔心緊張局勢會終結長達三年的美股牛市，美股三大指數全線上漲。道指盤中首次站上49000點，隨後漲幅回落但依舊創歷史新高，小盤股指漲幅居前。亞馬遜和特斯拉領漲大型科技股。雪佛龍上漲超5%，特朗普表示大型美國石油公司將投資委內瑞拉。避險情緒下，美債收益率普跌，疲軟的ISM數據公佈後，10年期收益率進一步下行、走低4.3個基點。美元下跌，回吐了因短線避險情緒帶來的漲幅。日元走強0.3%，一度逼近156。國內方面，“十五五”規劃開局政策靠前發力，2950億元“兩重”建設項目提前批下達，擴大內需成為經濟工作首要任務，且2025年12月製造業PMI重返50.1%的擴張區間，供需兩端同步改善，進一步提振了市場基本面信心。
行業層面，多重利好催化下，科技及高端製造領域亮點紛呈。半導體產業鏈方面，三星電子與SK海力士計劃在2026年第一季度將服務器DRAM價格較2025年第四季度提升60%至70%，同時向PC及智能手機DRAM客戶提出相近幅度漲價方案，此次提價源於AI算力需求爆發及數據中心投資擴大，市場預計2027年前DRAM價格將保持逐季度階梯式上漲；國內行業整合節奏加快，華虹公司擬收購華力微97.5%股權，中芯國際擬收購中芯北方49%股權，長鑫科技科創板IPO申請獲受理，行業資源向頭部企業集中，國產替代進程進一步提速，半導體行業供需格局改善與國產替代加速將成為核心投資邏輯。機器人行業迎來政策支持與商業化推進的雙重共振，國務院總理李強在廣東調研時強調，要推動機器人、無人機等新技術新產品在擴大應用中加快迭代升級，從企業動態看，智元機器人截至2025年底整體出貨量超過5100台，2026年出貨量預計“可達數萬台”，2025年銷售收入有望突破10億元，較2024年實現大幅增長，顯示行業商業化進程正加速推進，機構關注度持續提升。腦機接口行業則受技術突破催化，馬斯克旗下Neuralink計劃2026年啟動腦機接口設備“大規模生產”，推出幾乎完全自動化的手術方案，核心突破在於設備電極絲可直接穿過硬腦膜無需切除，既避免傳統侵入式設備的創傷性瓶頸，又能實現效率與成本優化，該行業正處於技術突破、政策支持、機器人生態協同預期驅動的高增蓄勢期，預計2034年全球市場規模將達124億美元，2025-2034年CAGR為17%，國內相關標的持續受益，成為機構近期重點推薦賽道。此外，金融板塊中券商股整體表現穩健，華林證券漲5.81%，廣發證券漲3.86%，華泰證券漲3.22%，多數券商股實現上漲；齊魯銀行董監高超額完成增持計劃，為銀行板塊穩定性提供支撐，部分證券機構建議關注銀行板塊估值修復機會。
資金動向方面，內外資共振加倉成為市場重要支撐。北向資金週一大幅淨流入126.8億元，創下開年單日新高，連續第五個交易日淨買入，重點加倉科技龍頭與資源類個股，彰顯對A股資產的估值認可。主力資金聚焦核心賽道，滬市主力資金淨流入前十個股中，兆易創新（16.52億元）、貴州茅臺（10.26億元）、中芯國際（9.97億元）位居前三，電子元件板塊主力資金流入42.07億元，科技板塊成為資金配置核心。機構資金方面，保險資金、社保基金等中長期資金持續加倉，2026年保險資金入市規模預計達1.5萬億元，偏好高股息、低估值標的，將為市場提供持續穩定的資金支撐；公募基金新發行規模環比提升，多隻科技主題基金獲超額認購，反映機構對成長賽道的看好。證券機構數據顯示，近期融資餘額持續回升，截至上週五，滬深兩市融資餘額達1.87萬億元，較上月末增加320億元，杠杆資金入市積極性提升，進一步助推市場量能放大。
短期來看，A股市場在量能放大、指數連陽的背景下，上行趨勢明確，4000點整數關口的突破有望進一步提振市場信心，疊加全球AI樂觀情緒延續、國內政策對科技及高端製造領域的支持，看好短期市場活躍度延續，認為科技賽道（半導體、腦機接口、AI應用）及高景氣板塊（創新藥、保險）或繼續成為資金聚焦方向。但需注意，部分科技板塊經過前期上漲後估值已有所抬升，短期可能面臨波動風險，地緣政治不確定性也可能擾動市場情緒。中長期而言，看好A股“轉型牛”的延續性，中國經濟轉型持續推進，半導體、機器人等新興產業進入快速發展階段，無風險收益下沉背景下居民資產配置向權益市場轉移的趨勢未變，資本市場改革深化提升市場可投資性，全球資金對中國資產的配置需求仍有提升空間。配置方向上，建議重點關注三條主線：一是AI、半導體、腦機接口等科技成長賽道，把握技術突破與國產替代機遇；二是機器人、無人機等政策支持明確且商業化進程加速的高端製造領域；三是保險等估值合理、業績具備改善預期的金融板塊，同時關注消費、週期板塊中供需格局改善的細分領域，以實現組合均衡配置。
版權所有
未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
 |