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瑞銀孟磊：科技及AI仍是下半年焦點 籲關注數據中心、商業航天、鋰電池及創新醫藥
2026/07/22 16:51
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊指出，近期全球資本市場出現劇烈波動，在科技板塊的交易擁擠有所釋放後，繼續看好科技為今年下半年市場主線，預期科技板塊受全球AI快速發展及國內政策支持，盈利增長有望維持強勁，各類資金持續邊際淨流入，而公募基金對科技板塊的超配比例從前低提升至高峰通常需時約三年，與市場風格切換的時間窗口匹配。

孟磊認為，部分投資者關注科技板塊估值偏高，除AI以外，建議投資者下半年關注三大主題，包括與AI資本支出相關、受益於狹義AI資金外溢的衍生板塊，包括數據中心、電力設備(如燃氣輪機)、物理AI(如機械人)及商業航天；正經歷盈利復甦的板塊，包括鋰電池、化工、券商、保險及創新藥；以及中國企業出海，A股企業海外營收佔比持續提升，且海外業務利潤率顯著高於國內業務。

對於市場焦點何時切換至消費板塊，孟磊表示，中國房地產市場疲軟及居民收入增速放緩過去制約消費復甦，近期部分一線城市房價出現企穩甚至小幅反彈跡象，若2026年A股非金融企業盈利增長能實現11%的基準預期，有望逐步帶動人均薪酬及銷售費用增速提升，推動消費復甦，並利好相關板塊。(gc/a)~

阿思達克財經新聞
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