鮑威爾無意“救市”美債收益率走高，兩會開幕十四五規劃即將出臺：週四三大股指均不同程度大跌，其中滬指下跌2.05%，收報3503點，險守3500點大關；深證成指下跌3.46%，收報14416點；創業板指下跌4.87%，收報2851點，兩市合計成交9720億元，較前一交易日有所增長，北向資金淨賣出73.69億元，創下今年以來最大淨流出，南向資金淨賣出34.81億元。全市場2794只個股下跌賺錢效應較差，市場風格切換明顯，前期抱團板塊跌幅居前，超跌低價股反彈，光伏白酒和新能源等板塊大跌，其中陽光電源大跌16%，貴州茅臺大跌5%，而受經濟快速恢復下游需求攀升預期，鋼鐵區域價格指數有所上漲刺激，昨日鋼鐵板塊全市場領漲，另外稀土和近期政策傾向明顯的碳中和概念板塊行業也有不同程度上漲。資金面上，央行開展100億7天逆回購操作，有200億逆回購到期淨回籠約100億元，連續淨回籠，DR001和DR007較前一交易日均有所回升，預計央行不會使得銀行間資金價格大幅波動，短期內貨幣政策仍將穩字當頭，3月初資金需求端影響因素不多，短期流動性料依舊穩中偏松。
美東時間週四，鮑威爾講話未透露任何“救市”信號，美債收益率再度攀升，美股應聲下挫，截至收盤道指跌1.11%；納指跌274.28點2.11%；標普500指數跌1.34%，報3768.47點。美元指數創四個月新高，比特幣一度跌超4000美元。週四國際油價集體上漲，美油4月合約漲4.49%報64.03美元/桶，創近兩年來新高；布油5月合約漲4.73%報67.1美元/桶。歐佩克+表示將延長限產措施至4月底，令油價得到提振。倫敦基本金屬全線下跌，LME期銅跌5.63%報8589美元/噸，創一年來最大單日跌幅。COMEX黃金期貨收跌1.22%報1694.9美元/盎司；COMEX白銀期貨收跌3.85%報25.37美元/盎司。金價創九個月以來新低，受累於美債收益率和美元攀升。鮑威爾表示經濟重啟可能“對價格造成一定的上行壓力”，承認最近美債收益率迅速上升引起了他的注意，但他表示美聯儲需要看到更大升幅，然後才會採取行動。鮑威爾同時強調，經濟复苏可能推升通脹，但那是暫時的回升，美聯儲在改變政策之前將“耐心等待”。10年期美國國債收益率一度升至1.571% ，科技股全線下挫。芝加哥期權交易所VIX恐慌指數上漲5.07點至31.44點，漲幅近18%，觸及1月29日以來的最高水準。美國國債收益率走高加大市場擔憂和波動，尤其對於高估值板塊更存在不利影響。
3月4日下午3點，全國政協十三屆四次會議開幕，習近平等党和國家領導人出席開幕會，本次會議為期6天半，將主要聚焦十四五規劃制定和實施，並正式公佈“十四五規劃”全文，“雙循环”、碳中和、科技創新和鄉村振興等或將成後期資本市場重點話題，人大代表銅陵有色副總提出建議將製造業增值稅由此前的13%下調至11%以提高中國實體經濟在全球經濟中競爭力，為製造業降低稅負。國家發展改革委和國家能源局發佈《關於推進電力源網荷儲一體化和多能互補發展的指導意見》，指導意見主要提及探索構建源網荷儲高度融合的新型電力系統發展路徑，穩妥推進增量“風光水（儲）一體化”，主要目的在於目的就是提高電力系統的運行效率，滿足高品質發展需要，此次《指導意見》中，所有“一體化”方案幾乎都涉及儲能，意味著儲能被提到了重要的位置且此前政府也出臺多份涉及儲能發展政策檔，可持續關注關注度較高的風電和碳中和概念等相關板塊。
財政部發佈《關於海南自由貿易港自用生產設備“零關稅”政策的通知》，文件表示全島封關運作前，對海南自由貿易港註冊登記企業進口自用的部分領域生產設備免征關稅、進口環節增值稅和消費稅，海南自貿港概念相關個股將持續收益。全國政協委員、證監會原主席肖鋼表示將探索符合國情的註冊制框架和T+0制度，這或在未來啟動資本市場活躍度，同時還提及資本市場績差股炒作明顯降溫，是中國資本市場生態改善和逐漸成熟的表現，並以市場屬性闡述了近期龍頭股抱團估值泡沫調整和糾正的看法。綜合來看，通脹上行和貨幣政策收緊預期市場已經得到一定程度的消化，市場繼續下探的空間已不大，但還需關注美債收益率上升給市場帶來的波動影響，對於核心資產短期大跌後吸引力將逐步提升，短期建議關注兩會政策重點方向的碳中和、農業等板塊和具有估值性價比的銀行、保險板塊，中長期仍可關注估值泡沫消退的消費，醫藥和科技等優質藍籌公司。

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