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《大行》大摩：汽車經銷行業整合未完 降中升(00881.HK)、永達(03669.HK)及美東(01268.HK)評級及目標價
2026/07/13 16:29
摩根士丹利發表研究報告指，中國豪華汽車經銷商盈利復甦緩慢，受累於燃油車需求疲弱、汽車金融佣金下降及門店關閉。雖然市場預期已降低，但大摩仍持觀望態度，並下調多間經銷商評級及目標價，認為行業整合仍然持續，現時「撈底」為時尚早。

大摩指出，2026年上半年新車銷售數據較預期疲弱，豪華燃油汽車銷量及售價均落後市場預期。受政府補貼削減及油價高企影響，中國燃油汽車零售銷量按年下跌26%，相信基本需求短期難有改善，又指投資者似乎不會因經銷商估值低廉而入市。

該行將中升控股(00881.HK)評級由「增持」下調至「與大市同步」，目標價由10.5元下調至5.5元；永達汽車(03669.HK)評級由「與大市同步」降至「減持」，目標價由1.2元下調至0.6元；美東汽車(01268.HK)評級亦由「與大市同步」下調至「減持」，目標價由1.5元大幅下調至0.4元。(gc/a)~

阿思達克財經新聞
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