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《大行》花旗降高通(QCOM.US)目標價至175美元 下調盈測
2026/07/30 17:22
花旗發表報告指，高通(QCOM.US)第三季收入99.5億美元，按季下跌6%，高於市場預期的97億美元，主要受汽車業務(佔第三季銷售16%)勝預期帶動；毛利率53.7%，按季下跌72個基點，低於市場預期的55.3%，因投入成本上升及產品組合轉差；每股盈利1.52美元，較市場預期低1%。

管理層對第四季收入指引為101億美元，按季增長2%，高於市場預期的100.7億美元，受汽車業務強勁帶動；惟每股盈利指引1.43美元，低於市場預期的1.58美元，因毛利率受壓及營運開支上升。

高通預期在即將推出的iPhone中，其所佔份額將較此前預期的20%大幅下降，蘋果相關收入將由9月季度至12月季度減少約一半。2026財年蘋果收入介乎75億至80億美元，9月季度約15億美元。

花旗指，數據中心首兩個定制晶片設計項目將於12月季度開始貢獻收入(估計約6億美元)，2027財年數據中心收入有望達50億美元，2029財年達150億美元，惟首批數據中心產品毛利率料顯著低於基線水平，對QCT毛利率構成1.5至2個百分點的拖累。

花旗下調2026至2028財年每股盈利預測3%、23%及19%，目標價由198美元下調至175美元，相當於2028財年預測市盈率20倍，維持「中性」評級。(ad/u)~

阿思達克財經新聞
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