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《大行》匯研：濰柴(02338.HK)AI數據中心業務持續增長 升目標價至46元
2026/05/04 12:11
滙豐研究發表報告指出，濰柴動力(02338.HK)的AI數據中心(AIDC)業務持續增長，儘管其2026年首季純利低於預期，主要是受外匯損失影響。該行維持對其H股的「買入」評級，並將H股目標價由39港元上調至46港元。報告認為，其股價年初至今已上漲92%，主要受惠於其AIDC的發電潛力。

報告指，其關鍵美國客戶Generac正處於與兩家超大規模客戶進行供應商批准的最後階段，其備用發電機組積壓訂單已從2025年第四季末的4億美元增至2026年首季末的7億美元。濰柴動力在2026年首季已售出500台AIDC發動機，按年增長240%，達到該行對2026年全年預測3,800台的13%。此外，公司已開始大規模招聘用於固態氧化物燃料電池(SOFC)製造和工藝的工程師，預示著即將增產。

該行解釋，首季純利未達預期是因為財務費用中的外匯損失，由去年同期的收益2.08億元人民幣轉為損失3.64億元人民幣。撇除該按年波動，該行估算首季純利將約為37億元人民幣，按年高出約35%。考慮到更強勁的AIDC需求，該行將2027及2028年盈利預測分別上調7%及8%，但由於外匯損失，將2026年盈利預測下調3%。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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