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近日權益市場波動加大，明年1月1日正式實施的退市新規引發投資者對小票退市風險的擔憂，機構年終結算以及銀行資金回籠需求增加，導致資金從中小盤股流出，回流到核心資產和大金融等股息率高的品種，此外，年報視窗臨近，無業績支撐的題材股提前回歸價值。銀行板塊最近漲幅居前，工商銀行、中國銀行等多家銀行股股價創歷史新高或接近歷史新高。這一方面是由於機構資金年終避險需求，銀行股股息率高、業績穩定，具有較高的安全性和吸引力；另一方面，在當前市場環境下，銀行作為金融體系的核心，其穩定的經營狀況和良好的盈利能力得到市場的進一步認可，成為資金的重要配置方向，對穩定大盤指數也起到了積極作用。週一晚間證監會澄清，相關媒體報導指出將會退市的36家退市風險警示（*ST）公司，據瞭解，有不少正在或者已經通過改善經營、並購重組、破產重整等方式化解退市風險，相關情況請以公司資訊披露為准。
政策面，截至12月23日，四川、福建等八個地方公開了明年一季度地方政府債券發行計畫，發債總規模超3000億元。這一事件意義重大，一方面意味著2025年部分新增債務額度已提前下達至各省市，有助於地方加快發債進度，保障重點領域重大專案資金需求，發揮政府債券資金對穩投資、擴內需、補短板的重要作用；另一方面，新增債券資金主要用於基礎設施等重大項目、民生項目等的建設，再融資債券用於償還到期債務本金或置換隱性債務等，有利於推動地方經濟發展，優化債務結構。此外，近日中辦、國辦發佈加快建設統一開放的交通運輸市場的意見，該意見的發佈旨在深化鐵路、公路、水路、民航、郵政等行業體制機制改革，完善制度規則，推動交通運輸跨區域統籌佈局、跨方式一體銜接、跨領域協同發展。這將有助於形成統一開放的交通運輸市場，提升綜合交通運輸效率，為加快建設交通強國提供堅實保障，進而促進區域經濟協調發展，推動產業結構優化升。
外圍市場方面，晶片股帶領美股低開高走，美元徘徊兩年高位，歐元一度跌穿1.04，日元持續不足157，印度盧比再創新低，離岸人民幣一度跌超200點失守7.31元。綜合來看，儘管當前市場出現了較為明顯的調整，主力資金在穩定市場指數方面有所表現，例如通過推動銀行股來支持市場，這有助於防止市場情緒過於低迷。同時，隨著市場進入政策的真空期，未來一個季度市場將回歸基本面驅動，近期地產銷售有所改善，在“適度寬鬆”的貨幣政策基調下，降息降准值得期待，寬鬆的流動性或為市場帶來一定的支撐。結構上，繼續建議關注AI、信創、機器人、華為產業鏈等，此外提振消費在政策重點加持下也獲資金青睞。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
工商銀行股價創歷史新高，微盤股指數週一大跌7%
2024/12/24 08:11
工商銀行股價創歷史新高，微盤股指數週一大跌7%：週一A股市場呈現出較為明顯的調整態勢，三大指數弱勢下跌，市場整體情緒較為低迷。當日滬指下跌0.50%，收報3351.26點；深成指下跌1.03%，收報10537.40點；創業板指下跌0.98%，收報2187.94點。兩市合計成交額15308億，較前一個交易日放量157億。從指數角度來看，儘管跌幅不算特別巨大，但市場的調整壓力依然清晰可見，且放量下跌在一定程度上反映出市場的恐慌情緒有所蔓延。個股方面，漲少跌多，全市場僅535只個股上漲，卻有4635家下跌，虧錢效應顯著。板塊分化嚴重，僅銀行和保險飄紅，其中銀行板塊漲幅居前，工商銀行漲超2%再創歷史新高，中國銀行盤中創歷史新高，農業銀行、建設銀行均接近歷史新高. 而教育、遊戲、文化傳媒等前期強勢的AI相關行業以及眾多中小盤股所在的行業跌幅居前，如教育板塊跌幅達到-8.42%，遊戲台塊跌幅-6.85%，文化傳媒板塊跌幅-6.82%，微盤股指數更是大跌7%，中證2000大跌4.88%。主力資金淨流出927.80億，全天呈現一路流出的態勢，顯示出市場資金的避險情緒較重，資金從中小盤股等風險較高的資產中流出，轉而尋求銀行等相對穩定、股息率高的資產。近日權益市場波動加大，明年1月1日正式實施的退市新規引發投資者對小票退市風險的擔憂，機構年終結算以及銀行資金回籠需求增加，導致資金從中小盤股流出，回流到核心資產和大金融等股息率高的品種，此外，年報視窗臨近，無業績支撐的題材股提前回歸價值。銀行板塊最近漲幅居前，工商銀行、中國銀行等多家銀行股股價創歷史新高或接近歷史新高。這一方面是由於機構資金年終避險需求，銀行股股息率高、業績穩定，具有較高的安全性和吸引力；另一方面，在當前市場環境下，銀行作為金融體系的核心，其穩定的經營狀況和良好的盈利能力得到市場的進一步認可，成為資金的重要配置方向，對穩定大盤指數也起到了積極作用。週一晚間證監會澄清，相關媒體報導指出將會退市的36家退市風險警示（*ST）公司，據瞭解，有不少正在或者已經通過改善經營、並購重組、破產重整等方式化解退市風險，相關情況請以公司資訊披露為准。
政策面，截至12月23日，四川、福建等八個地方公開了明年一季度地方政府債券發行計畫，發債總規模超3000億元。這一事件意義重大，一方面意味著2025年部分新增債務額度已提前下達至各省市，有助於地方加快發債進度，保障重點領域重大專案資金需求，發揮政府債券資金對穩投資、擴內需、補短板的重要作用；另一方面，新增債券資金主要用於基礎設施等重大項目、民生項目等的建設，再融資債券用於償還到期債務本金或置換隱性債務等，有利於推動地方經濟發展，優化債務結構。此外，近日中辦、國辦發佈加快建設統一開放的交通運輸市場的意見，該意見的發佈旨在深化鐵路、公路、水路、民航、郵政等行業體制機制改革，完善制度規則，推動交通運輸跨區域統籌佈局、跨方式一體銜接、跨領域協同發展。這將有助於形成統一開放的交通運輸市場，提升綜合交通運輸效率，為加快建設交通強國提供堅實保障，進而促進區域經濟協調發展，推動產業結構優化升。
外圍市場方面，晶片股帶領美股低開高走，美元徘徊兩年高位，歐元一度跌穿1.04，日元持續不足157，印度盧比再創新低，離岸人民幣一度跌超200點失守7.31元。綜合來看，儘管當前市場出現了較為明顯的調整，主力資金在穩定市場指數方面有所表現，例如通過推動銀行股來支持市場，這有助於防止市場情緒過於低迷。同時，隨著市場進入政策的真空期，未來一個季度市場將回歸基本面驅動，近期地產銷售有所改善，在“適度寬鬆”的貨幣政策基調下，降息降准值得期待，寬鬆的流動性或為市場帶來一定的支撐。結構上，繼續建議關注AI、信創、機器人、華為產業鏈等，此外提振消費在政策重點加持下也獲資金青睞。
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