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該行指，公司開門紅銷售時間表大致不變，主力產品為分紅年金/終身壽險，並可附加危疾附加險；公司希望拉長繳費年期，有利利潤率及現金流穩定性。銀保渠道或於2027年上半年有望復甦，惟仍面對挑戰(例如首季高基數及65號文)；目前非平安系銀行約佔銀保新業務價值六成，預期2027年佔比進一步上升。代理人方面，公司預期代理人規模大致維持約30萬人，並透過高質素招聘及培訓提升質素，同時希望提高年輕客戶佔比以捕捉終身價值。
該行預期公司經營利潤(OPAT)將穩步增長，受合約服務邊際(CSM)恢復、資產管理分部逆風消退及業務多元化支持；即使利率長期低企，CSM恢復仍可受新業務累積及管理措施(如續保率提升)支撐。該行估計2026年經營利潤按年增長10%，意味第四季按年增長22%。
該行指，公司目前無外部融資計劃，股東回報優先派息多於回購，長遠每股派息應與集團經營利潤同步增長。(da/ad)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》瑞銀料中國平安(02318.HK)末季經營利潤增22% 管理層目標中至長期VNB增長達雙位數
2026/11/11 12:01
瑞銀發表研究報告指，中國平安(02318.HK)於金融企業日透露，目標中至長期總新業務價值(VNB)達雙位數增長，並維持H股「買入」評級及目標價82港元。該行指，公司開門紅銷售時間表大致不變，主力產品為分紅年金/終身壽險，並可附加危疾附加險；公司希望拉長繳費年期，有利利潤率及現金流穩定性。銀保渠道或於2027年上半年有望復甦，惟仍面對挑戰(例如首季高基數及65號文)；目前非平安系銀行約佔銀保新業務價值六成，預期2027年佔比進一步上升。代理人方面，公司預期代理人規模大致維持約30萬人，並透過高質素招聘及培訓提升質素，同時希望提高年輕客戶佔比以捕捉終身價值。
該行預期公司經營利潤(OPAT)將穩步增長，受合約服務邊際(CSM)恢復、資產管理分部逆風消退及業務多元化支持；即使利率長期低企，CSM恢復仍可受新業務累積及管理措施(如續保率提升)支撐。該行估計2026年經營利潤按年增長10%，意味第四季按年增長22%。
該行指，公司目前無外部融資計劃，股東回報優先派息多於回購，長遠每股派息應與集團經營利潤同步增長。(da/ad)~
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