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該行指，管理層維持明年5月底止2027財年收入增長14%至18%的指引，但表示全年將超出該指引；該行預期次財季收入增長約25%。該行上調2027至2028財年收入預測分別7.6%及9.3%，反映東方甄選及考試培訓增長加快，但因下調教育業務利潤率以反映社保成本，non-GAAP純利預測分別下調3.6%及2.4%。
該行以更簡化的分部加總估值，計及2億美元回購，2027財年現金回報收益率約5.5%，新東方(EDU.US)美股目標價由75美元降至60美元，H股目標價由59港元降至49.2港元，維持「買入」評級。(da/ad)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》花旗降新東方(09901.HK)目標價至49.2元 首財季收入勝預期 社保成本擠壓利潤率
2026/10/30 12:02
花旗發表研究報告指，新東方-S(09901.HK)8月底止2027財年首財季收入按年升23.1%至18.745億美元，高於市場預期1.9%；非公認會計原則經營溢利按年升21.2%至4.068億美元，符合預期。非公認會計原則(non-GAAP)經營利潤率下跌0.3個百分點至21.7%，因較低利潤率的東方甄選佔收入比重擴大；管理層表示核心教育及東方甄選利潤率均有上升。該行指，管理層維持明年5月底止2027財年收入增長14%至18%的指引，但表示全年將超出該指引；該行預期次財季收入增長約25%。該行上調2027至2028財年收入預測分別7.6%及9.3%，反映東方甄選及考試培訓增長加快，但因下調教育業務利潤率以反映社保成本，non-GAAP純利預測分別下調3.6%及2.4%。
該行以更簡化的分部加總估值，計及2億美元回購，2027財年現金回報收益率約5.5%，新東方(EDU.US)美股目標價由75美元降至60美元，H股目標價由59港元降至49.2港元，維持「買入」評級。(da/ad)~
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