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上證放量大漲3.03%中特估行情爆發，國產遊戲版號罕見深夜下發115款：1月25日市場全天延續反彈，滬指領漲。截至收盤，滬指漲3.03%，深成指漲2%，創業板指漲1.45%。滬深兩市成交額8915億，較上個交易日放量1246億，北向資金全天淨買入62.94億。盤面上，中字頭個股集體爆發，中國石油自2015年7月以來首次漲停，大金融股繼續走強，房地產板塊盤中拉升，下跌方面，PEEK材料等少數板塊下跌。港股方面，指數集體收漲，恒指收漲1.96%，恒生科技指數收漲0.9%。盤面上國資委鼓勵央企提升價值，中字頭股上漲，降准+經營貸+保交樓，地產再釋呵護信號，內房股與物管股全天表現活躍，另一方面，光伏股逆勢走低，特斯拉Q4業績不佳引發市場擔憂，汽車股多數下跌，新能源車跌幅靠前。外围市場方面，週四公佈的数据顯示，儘管美聯儲保持高利率，美國經濟仍強韌：美國2023年四季度實際GDP年化增速初值為3.3%，增速較三季度放緩、仍高於預期。数据公佈後，市場對美聯儲3月降息的預期概率較週三有所回升。截至收盤，標普500收漲0.53%，道指收漲0.64%，納指收漲0.18%。GDP公佈後，美債收益率下行，兩年期收益率一度降10個基點。離岸人民幣跌離逾兩周高位，盤中跌超300點下逼7.19。
昨日，國新辦舉行金融服務經濟社會高品質發展新聞發佈會，會上國家金融監督管理總局副局長肖遠企表示，近期將重點展開幾個主要工作，一是加快推進城市房地產融資協調機制落地見效。近期還將召開相關工作部署會，要求銀行儘快行動起來。二是指導金融機構落實好經營性物業貸款管理要求。三是繼續做好個人住房貸款金融服務。四是指導和要求銀行等金融機構大力支持重大基礎設施、城中村改造、三大工程建設。並且將繼續做好個人住房貸款金融服務。支持各地城市政府和住建部門因城施策，進一步優化首付比例、貸款利率等個人住房貸款政策，指導、督促銀行更好服務廣大人民群眾剛性和改善性住房的融資需求。23年房地產開發投資完成額接近2017年数据，約11萬億元，其中住宅開發投資完成額低於2018年水準。新開工面積跌回至2007年水準。竣工面積接近2015年水準。銷售面積接近2012年水準，均為11億平左右。房地產仍有壓力，建議關注住房估值和庫存降低，進而促進房價預期見底，以及後續政策發力。
行業方面，昨日工信部等九部門印發《原材料工業数字化轉型工作方案（2024—2026年）》，要求打造120個以上数字化轉型典型場景，培育60個以上数字化轉型標杆工廠，形成一批数字化轉型標杆企業。加強重點行業智慧裝備、算力設施、模型演算法的建設部署和推廣普及，為数字化轉型應用提供關鍵智慧化支撐。充分運用5G、標識解析、大数据、人工智慧、雲計算、物聯網、區塊鏈等技術，加強化工、有色金屬等重點行業園區数字化基礎能力升級和公共服務平臺建設，推動園區数据互聯互通，實現基礎設施、資源能源、技術人才等要素共用共用。模型演算法和算力設施作為人工智慧的上游，產業持續高景氣。核心算力廠商上調AI相關產品業績，產業發展有望超預期，英偉達、AMD等股價持續創新高，加上應用有望與算力需求形成正回饋的拉動效應，算力環節業績確定性增強，建議關注相關產業鏈。
消息面上，國有企業存量資產優化升級基金簽約儀式在京舉行。該基金由國務院國資委批准，中國國新聯合中國信達、中國東方、中國長城共同發起設立，總規模400億元。中華人民共和國政府和新加坡共和國政府代表25日在北京簽署《中華人民共和國政府與新加坡共和國政府關於互免持普通護照人員簽證協定》。協定將於2024年2月9日（農曆除夕）正式生效。屆時，雙方持普通護照人員可免簽入境對方國家從事旅遊、探親、商務等私人事務，停留不超過30日。國家新聞出版署罕見在淩晨公佈1月國產網路遊戲審批情況，115款國產遊戲版號下發，數量上明顯超越去年平均的87.2，呵護行業意圖明確，有望提振板塊估值。綜合來看，和全球市場相比，中資股當前估值處在相對低估區間。央行超預期降准加大支援實體經濟的力度，後續流動性有望進一步改善，疊加國資委等密集向市場釋放的利好，後續資本市場相關制度改革有望更加有力，市場對經濟回暖向好的信心有望增強。目前仍需關注後續資金和量能情況，中央兩會召開前市場有望形成築底反彈。業績預告披露下建議關注聚焦業績確定性，逢低可關注低估值高股息，以及海內外共振的光模組等AI板塊、華為鴻蒙、蘋果MR等新產品新技術等。

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