大基金減持壓制短期市場人氣，北上資金逆市积极增持17億：週一，A股三大股指集體回调，滬指失守3000點大關，收跌1.4%，收報2962.75點，日K線四連陰；深成指下跌1.69%；創業板指大跌1.98%，收報1736.62點。受大基金減持消息影響，科技股成殺跌主力軍，前期強勢科技股均紛紛殺跌，誠邁科技、晶方科技、富瀚微、國科微等多隻電子股跌停。從盤面來看，僅ST股逆市大漲，熱點沒有持續性，市場人氣低迷。兩市共成交5372億，較上週五減量334億。北向資金今日淨流入32.06億元，已經連續28個交易日淨流入。Shibor多數下行，隔夜品種下行25.7bp報1.557%，7天期下行7.6bp報2.453%，14天期下行4.4bp報2.908%，1月期上行0.1bp報2.998%。央行公告稱，以利率招標方式開展了500億元14天逆回購操作，操作利率為2.65%，與前次相同。今日無逆回購到期，央行此舉實現等額淨投放。Wind資料顯示，本周共有800億元逆回購到期，25日、26日分別有500億元和300億元7天逆期回購到期。
12月23日，上交所滬深300ETF期權、深交所滬深300ETF期權、中金所滬深300股指期權一起上市。中國資本市場目前已成為全球第二大資本市場，有著全球最大的投資者群體，但中國風險管理體系尚不完整，難以完全滿足實體經濟對投融資和風險管理服務的迫切需求。同時上市三大股指期權對於推動資本市場長期健康發展有著特殊的意義。新增ETF期權上市後，有助於使投資者的投資策略多樣化，也有望讓更多投資者更精准地進行風險管理。目前來看，機構投資者的持倉與滬深300的重合度更高，風險管理的需求也更大，因此未來投資者參與滬深300ETF期權的風險管理效果更顯著、策略更豐富、使用情景更頻繁，從而也能進一步提升滬深300ETF的流動性。
國務院關稅稅則委員會近日印發通知，自2020年1月1日起，調整部分商品進口關稅。為积极擴大進口，激發進口潛力，優化進口結構，自2020年1月1日起，中國將對850余項商品實施低於最惠國稅率的進口暫定稅率。其中，為更好滿足人民生活需要，適度增加國內相對緊缺或具有國外特色的日用消費品進口，新增或降低凍豬肉、冷凍鱷梨、非冷凍橙汁等商品進口暫定稅率；為降低用藥成本，促進新藥生產，對用於治療哮喘的生物鹼類藥品和生產新型糖尿病治療藥品的原料實施零關稅；為擴大先進技術、設備和零部件進口，支援高新技術產業發展，新增或降低半導體檢測分選編帶機、高壓渦輪間隙控制閥門、自動變速箱用液力變矩器和鋁閥芯、鈮鐵、多元件積體電路記憶體、大軸膠片原料、光刻膠用分散液、培養基等商品進口暫定稅率；為鼓勵國內有需求的資源性產品進口，新增或降低部分木材和紙製品進口暫定稅率。上述調整措施1）有利於降低進口成本，促進國際國內要素有序自由流動，推動建設更高水準開放型經濟新體制；2）有利於提高對外開放水準，不斷拓展貿易發展新空間，加快高標準自由貿易區建設；3）有利於與其他國家和地區共用發展成果，開創共用共贏的國際貿易新局面。
龍芯中科將在12月24日舉行2019產品發佈大會。會中將發佈龍芯新一代處理器架構產品、發佈龍芯合作夥伴產品、分享龍芯生態及解決方案等，大會的最大的亮點或將是發佈全新架構處理器產品-龍芯3A4000處理器。龍芯中科致力於龍芯系列CPU的設計、生產、銷售和服務，是國產自主可控CPU代表企業，國產替代和自主可控的大背景下，龍芯新一代處理器產品受到了市場的廣泛關注，隨著政策推動和技術進步，龍芯未來的發展將讓產業鏈相關公司受益。近日工信部、國家衛健委聯合召開推進先進醫療裝備發展應用領導小組工作會議。強調要進一步加強政策協同，優化發展環境，廣泛調動社會資源，提升產業基礎能力和產業鏈現代化水準，以更大力度推動醫療裝備產業高品質發展。目前，中國已經成為醫療器械的重要出口國，出口規模逐年提升。雖然目前中國醫療器械行業國產品牌市占率較低，仍存在較大進口替代空間。但隨著全球製造業產能轉移以及國內裝備製造能力的提升，疊加政策利好，有望推動國產醫療器械的進口替代進程，推進國產醫療裝備發展。
北上資金連續28個交易日淨流入，週一合計淨流入17.49億元。上周北上資金持股數量環比增加行業有26個，輕工製造、綜合、電子、有色金屬4個行業持股數量環比增加6%以上。其中輕工製造行業環比增倉最為明顯，北上資金上周持有其股票6.67億股，環比增加11.43%。增倉行業中，家用電器和建築材料行業已連續十八周獲北上資金加倉，其中家用電器行業持股數量比十八周前增加27.85%，建築材料行業持股數量比十四周前增加48.53%。市場短期拋壓顯現，強勢股回调是殺跌的主要動能。京滬高鐵獲利IPO批文、酒鬼酒的甜蜜素等消息都對近期盤面產生負面影響。市場傳言美國1月中將下降出口管制技術標準到10％，疊加國家大基金首次集體減持晶片股不超過1%，本周半導體股持續調整，將繼續壓制市場人氣。節前關注低估值和週期的品種如銀行、證券、地產、汽車、家電、建材等行業。

免責聲明

本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。