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《大行》摩通：中國券商機構業務具韌性抵銷零售放緩 首選中金(03908.HK)
2026/10/09 16:00
摩根大通發表研究報告指，中國券商9月數據呈現分化：零售業務動能持續放緩，A股日均成交額按月跌19%至1.83萬億元人民幣，融資融券活動亦相對疲弱。弱勢股市表現繼續拖累券商股票投資敞口。另一方面，機構業務動能保持韌性，A股及H股9月IPO發行量繼續回升，IPO儲備仍然充裕。

該行指，A股及H股券商現價相當於前瞻市賬率分別0.94倍及0.63倍，認為第三季行業盈利前景偏軟及投資者情緒轉弱已大致反映在股價中。近期股價弱勢，為龍頭中金公司(03908.HK)、中信証券(06030.HK)，以及第三季盈利動能較強券商(如中金及招商証券)提供收集機會。該行首選仍為中金。

股份 | 投資評級 | 目標價(港元)
國泰海通(02611.HK) | 增持 | 18元
HTSC(06886.HK) | 增持 | 22.1元
招商證券(06099.HK) | 增持 | 21元
中信証券(06030.HK) | 增持 | 34.4元
廣發証券(01776.HK) | 增持 | 24.2元
中國銀河(06881.HK) | 增持 | 10.4元
中金公司(03908.HK) | 增持 | 30元

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阿思達克財經新聞
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