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高盛發表研究報告指，六福於6月10日收市後發布了3月底止2026財年利潤預喜，預期扣除非控股權益前的淨利潤將按年增長約80%至90%，意味著淨利潤達到19億至20億港元，較該行預期的17億港元高出14%至20%。在2026財年下半年，其淨利潤達到13億至14億港元，高於該行預期的11億港元。該公司表示，2026財年的強勁盈利增長主要受到金價上漲、定價產品銷售佔比提升以及經營槓桿的支持。
高盛認為，六福2026財年的業績超預期主要是由利潤率驅動，其中包含了結構性和一次性因素。一方面，定價產品組合的增加和同店銷售增長驅動的經營槓桿提供了支持；但該行同時指出，其他利潤率驅動因素還包括：該公司採用先進先出(FIFO)存貨核算方法，在金價大幅上漲的2026財年令毛利率受益；自2025年11月實施新增值稅政策後，該公司將增值稅影響轉嫁給客戶，但在銷售成本端仍享有未受增值稅影響的存貨，為毛利率帶來中至高個位數的正面效益；此外，該公司較低的對沖比例使其在金價上行週期中獲得更多收益。
高盛維持六福集團的12個月目標價為27港元，此基於2026至2027財年平均預期市盈率9倍計算，並對比周大福給予40%的折讓，維持其「中性」評級。該行指出，展望未來，儘管預期較低成本的存貨將繼續在2027財年上半年帶來利潤率效益，但金價走勢將是利潤率的關鍵波動因素。(ad/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》六福集團(00590.HK)半日升4.6% 高盛：盈喜勝預期包含結構性和一次性因素 維持「中性」評級
2026/06/11 12:03
六福集團(00590.HK)今日(11日)高開4.1%，最高見22.44元。半日收報21.44元，升4.59%，成交199.5萬股，涉資4,364.34萬元。高盛發表研究報告指，六福於6月10日收市後發布了3月底止2026財年利潤預喜，預期扣除非控股權益前的淨利潤將按年增長約80%至90%，意味著淨利潤達到19億至20億港元，較該行預期的17億港元高出14%至20%。在2026財年下半年，其淨利潤達到13億至14億港元，高於該行預期的11億港元。該公司表示，2026財年的強勁盈利增長主要受到金價上漲、定價產品銷售佔比提升以及經營槓桿的支持。
高盛認為，六福2026財年的業績超預期主要是由利潤率驅動，其中包含了結構性和一次性因素。一方面，定價產品組合的增加和同店銷售增長驅動的經營槓桿提供了支持；但該行同時指出，其他利潤率驅動因素還包括：該公司採用先進先出(FIFO)存貨核算方法，在金價大幅上漲的2026財年令毛利率受益；自2025年11月實施新增值稅政策後，該公司將增值稅影響轉嫁給客戶，但在銷售成本端仍享有未受增值稅影響的存貨，為毛利率帶來中至高個位數的正面效益；此外，該公司較低的對沖比例使其在金價上行週期中獲得更多收益。
高盛維持六福集團的12個月目標價為27港元，此基於2026至2027財年平均預期市盈率9倍計算，並對比周大福給予40%的折讓，維持其「中性」評級。該行指出，展望未來，儘管預期較低成本的存貨將繼續在2027財年上半年帶來利潤率效益，但金價走勢將是利潤率的關鍵波動因素。(ad/da)~
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