國企改革頂層方案終落地，配資清理漸入尾聲。周日國企改革指導意見正式出台，內容符合預期，國企改革進程有望加快，實現做強央企，做大地方國企。意見指出將於2020年在國有企業關鍵性領域取得階段性成果，並將培育大批具有國際競爭力的骨幹國有企業。明顯區域特點的地方國企由於國有產業相對集中，改革動力較強，另外與“一帶一路”相關的高端設備及基礎設施互聯互通等戰略行業國企也可能成為改革重組的先行軍。

本週五為三大股指合約的交割結算日，由於中金所已採取多項措施抑制投機，股指對市場的影響正逐步減弱。救市2.0護盤策略改為縮小AH股價差及股指轉為正價差，已經逐步改變市場預期。週末又有券商受罰高達2.4億，配資清理已經開出8.4億元罰單，雷霆手段展現政府決心，配資清理漸入尾聲，有望迎來一波反彈估值修復行情。

國企改革頂層方案出爐，中鐵及中鐵二局停牌，有望帶動國企股反彈。相比於央企，地方國資的整合確定性及整合難度較小，預計整體改革進程更快。具備迪士尼、自貿區等多重主題加持的上海地區國企改革概念股已經開始領漲。同時，在國企改革消息的刺激下大盤有望繼續反彈進程，建議投資者關注破淨、定增破發及近期大股東增持概念股搶反彈。

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