美國“經濟刺激協議接近達成”，中國多地推出促汽車等消費政策：週二A股震盪攀升，整體走出V型態勢，行業呈現普漲格局。受外围利好帶動，上證指數收盤漲2.34%報2722.44點；深證成指漲2.37%報9921.68點；創業板指漲2.73%報1876.91點，盤中一度翻綠；兩市成交額超7000億元。北向資金結束淨流出態勢，全天淨流入39.87億元，淨流入額創3月5日以來新高，其中滬股通淨流入超30億元，主要流向消費板塊。盤面上，大基金二期將重點支持湖北集成電路產業發展帶動力源資訊等多股受益漲停。工信部推動5G加快發展，概念股廣東鴻圖等漲停。北京正在研究出臺刺激汽車消費措施，北汽藍穀等受益漲停。資金面則整體保持寬鬆，Shibor全線下行，隔夜品種下行3.1bp報0.8140%，7天期下行11.20bp報1.6930%，14天期下行6.4bp報1.6680%；兩市融資餘額合計10632.27億元，較前一交易日減少98.77億元。特朗普、姆努欽、佩洛西、舒默等兩黨高層多次表態稱“經濟刺激協定接近達成”，美股三大股指集體暴漲，道指上漲11.37%，創1933年以來最大單日漲幅，為歷史第五大單日漲幅；納指收漲8.12%，標普500指數漲9.38%。大型科技股集體走高；歐洲主要股指漲幅均超8%。金價漲近6%。美油漲近3%。早盤亞太股市集體高開。
全球新冠疫情擴散呈現加速之勢。世衛組織幹事譚德塞表示，確診首例新冠肺炎病例到全球病例數達10萬，花了67天時間；而達到第二個10萬僅用了11天；第三個10萬僅用了4天。據美國約翰斯·霍普金斯大學發佈的即時統計数据顯示，截至北京時間3月25日上午7時左右，全美共報告新冠肺炎確診病例53268例，死亡696例。較前一天上午7時，新增確診病例達10054例，新增死亡病例163例。歐洲和美國的新冠肺炎病例數“以非常快的速度增長”，歐美正成為新冠疫情爆發的震中。為應對疫情帶來的衝擊，全球持續出臺刺激政策。美聯儲除開啟無限量QE外，媒體報導美國國家經濟顧問庫德洛稱，政府對經濟的總體援助將達6萬億美元，其中包括來自國會的2萬億美元和來自美聯儲的4萬億美元，美國兩黨高層多次表態稱“經濟刺激協議接近達成”。日本央行與美聯儲達成893億美元的貨幣互換便利協定。紐西蘭財長：銀行將提供抵押貸款假期計畫；已經同意將銀行的核心融資比率從75%降低至50%。菲律賓下調銀行準備金率200個基點。印尼央行行長：已經從外國賣家手中購買165萬億印尼盧比政府債券，來穩定市場。G7財長也發表聯合聲明，強調將採取行動，增強國內國際政策協同，以應對新冠病毒；將不惜一切代價恢復信心和經濟增長；將不惜一切代價保護就業、金融系統韌性和企業；承諾保護全球貿易和投資；承認迫切需要支援診斷、治療以及疫苗研發；G7財政部將每週協調工作進展。全球各國史無前例的貨幣寬鬆模式暫時解決經濟流動性風險，但何時疫情擴散可以有效控制和疫苗能夠投入市場將會是全球“抗疫”的核心問題。
據國家衛健委，3月24日0—24時全國新增確診病例47例，均為境外輸入病例；新增死亡病例4例；新增疑似病例33例，均為境外輸入病例。3月24日0—24時，新增報告境外輸入確診病例47例。截至3月24日24時，累計報告境外輸入確診病例474例。國內疫情則持續轉好，國內疫情防控重點轉向嚴控境外輸入，中國工程院院士李蘭娟表示我們面臨第二次嚴峻考驗，擔心因國外輸入致第二次大疫情。推動復工複產同時，穩外貿政策成為當前政策關注重點。3月24日國常會上李克強表示要繼續做好科學精准防控，對新發病例發現一起及時依規處置一起，公開透明發佈資訊。在此基礎上，積極有序推動製造業和流通業復工複產複業。一是維護產業鏈供應鏈穩定，及時協調解決製造業全產業鏈復工複產遇到的困難和問題，特別要保障在全球產業鏈中有重要影響的企業和關鍵產品生產出口。僅以電子企業來看，馬來西亞、菲律賓、新加坡、印度等多個國家開始紛紛宣佈“封國”、“封城”後全球產業鏈陷入停擺狀態。多地外貿廠商也反映，由於歐美地區疫情形勢變化迅速，消費預期收縮，品牌紛紛取消或收縮外貿訂單規模，剛剛復工的外貿行業再次陷入冰點，內單需求疲軟，外單砍單、延遲發貨已經成為常態。
近日多地推出刺激汽車消費等相關政策。江蘇常州推出促進旅遊消費八大措施，設兩千萬補助專項資金。湖南益陽出臺房地產扶持政策，購144平方米以下新建商品房可獲50%契稅補貼。商務部表示，北京市正研究制定促進汽車消費政策措施。2020上半年再釋放不少於10萬個購車指標，促進剛需家庭購車消費，預計在今年內可迅速轉化為消費增量，將新增社零額200億元左右。浙江省政府發佈《提振消費促進經濟增長的實施意見》，涉及16條提振消費的具體舉措，包括鼓勵杭州有序放寬汽車限購、鼓勵實施一周4.5天彈性工作制等內容。國家發展改革委辦公廳等三部委聯合發佈《關於支持商貿流通企業復工營業的通知》指出，穩住汽車消費，各地商務主管部門要積極推動出臺新車購置補貼、汽車“以舊換新”補貼、取消皮卡進城限制、促進二手車便利交易等措施，組織開展汽車促銷活動，實施汽車限購措施地區的商務主管部門要積極推動優化汽車限購措施，穩定和擴大汽車消費。
Wind数据顯示，3月6日以來，A股震盪下跌，截至3月24日，上證綜指累計下跌13.40%，深證成指累計下跌17.25%。同期1490只（剔除3月6日後成立的）股票型基金（包括被動型基金）平均淨值增長率為-14.53%，3071只混合型基金（包括偏股混合、平衡混合和靈活配置）的平均淨值增長率為-11.31%。私募排排網的調查結果顯示，目前有72%的受訪私募認為，無論從估值還是市盈率來看， A股均處於歷史底部區域。總體來看，美聯儲近期無限QE、2.5萬億美元刺激法案等措施緩解市場恐慌和流動性危機，對全球股市均有提振，不過當前歐美疫情仍在爆發，後續仍需等待拐點出現。建議逢低分批佈局1）創新週期、政策週期、資本週期三大週期共振下的5G通信、数据中心等新基建板塊；2）受益股權金融改革的券商板塊；3）前期超跌、下游需求加速復蘇、並受政策帶動的消費板塊。

免責聲明

本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。