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《大行》大和升小米(01810.HK)目標價至35元 憧憬手機業務改善
2026/11/03 10:09
大和發表研究報告指，小米-W(01810.HK)成功透過平均售價轉嫁成本，加上新機帶動需求支撐，預期手機收入表現更強。該行現預測第三季收入1,060億元人民幣(下同)，按年跌6%；經調整純利51億元，意味經調整淨利潤率4.8%，按年跌5.2個百分點，主因增加AI及新業務投資。

該行引用Omdia數據指，小米第三季手機出貨按年跌29%，反映管理層嚴格控量並轉向高端產品組合；儘管出貨下降，平均售價增長仍強勁。該行預測第三季手機收入按年跌3%(對比第二季跌7%)，分部毛利率8.8%(對比第二季8.5%)。

電動車方面，第三季交付10.1萬輛，高於該行原先預測的9.5萬輛；現預測第三季電動車銷售230億元，按年跌18%。AIoT方面，該行下調第三季收入預測至270億元，意味按年料跌1%。

該行因手機高端化帶動利潤率改善，輕微上調2027至2028年每股盈利預測1%，重申「買入」評級，目標價由30港元升至35港元。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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