銀行不良貸款增量逐季下降，國企改革方案出台將近。週一A股勢頭強勁，兩市迎來量價齊升的普漲行情，尤其是國企改革概念出現噴發潮，極大地提振市場信心。從昨日交易情況來看，市場二次探底已經結束，未來行情上漲將是主旋律。但市場在反彈的第二階段要看場內融資能否再度活躍，整體來看市場不缺錢，後市相對樂觀。隔夜銀監會公佈數據，商業銀行二季度末不良貸款率1.50%，較上季末上升11bps，高於我們此前預計的7bps，但整體與一季度擴張速度持平。二季度不良貸款1094億，較一季度的1399億有收縮跡象，預計下半年隨宏觀經濟數據企穩，不良貸款增量還會逐季下降，銀行基本面有望改善。有媒體稱國企改革出台時機已近，屆時航運、建築、電力、鐵路、鋼鐵等產能過剩行業的央企大規模合併重組可期，萬億國資將給A股估值提升帶來新動力。短期可關注西藏板塊和國企改革相關個股。港股個股表現突出，可持續低吸優質高H折價股。

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