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《大行》滙研微降順豐(06936.HK)目標價至37元 成本壓力高於預期
2026/11/03 11:27
滙豐研究發表研報指，順豐(06936.HK)第三季純利27.1億元人民幣，按年升5.5%，淨利潤率按年擴闊0.1個百分點至3.6%，大致符合該行預期，並勝市場預期。滙研預測期內受高油價所侵蝕的純利達約3億元；若剔除相關影響，順豐上季純利應達約30.1億元人民幣，按年升17%，增長動力主要來自時效快遞業務具韌性、產品組合優化，以及國際業務虧損收窄。

該行預期，順豐第四季盈利將繼續受到高油價及勞工、社保開支上升拖累；惟若年底前完成向順豐房託(02191.HK)收購主要資產，按該行估算或可帶來約2億至3億元人民幣投資收益，有助緩衝成本壓力。該行目前預測今年度純利按年大致持平，將2026至2028年純利預測下調0.2%至0.8%，以反映高於預期的燃油成本壓力，維持「買入」評級，並將H股目標價由37.3港元微降至37港元。順豐(002352.SZ)A股目標價由39.5元人民幣降至38.9元人民幣。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
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