中國12月CPI/PPI同比+1.8%/-0.7%，寧德時代公佈2022業績預告超預期：昨日，三大指數全天沖高回落。截至收盤，滬指漲0.05%，深成指漲0.23%，創業板指漲0.51%。滬深兩市成交額6815億，較上個交易日縮量603億。北向資金全天淨買入95.45億元，連續7個交易日淨買入，其中滬股通淨買入46.06億元，深股通淨買入49.39億元。盤面上個股跌多漲少，兩市超2400只個股下跌。工業母機、智能製造概念股集體走強。軍工股受成飛集團借殼上市利好刺激開盤走高，數字經濟概念股午後再度活躍。下跌方面，大消費板塊集體調整。港股方面，港股指數早盤跳水轉跌，午後震盪回升，截至收盤，恒指收漲0.36%，恒生科技指數收跌1.32%。盤面上，汽車股、石油股，保險股、豬肉概念股、光伏股普遍上漲。另一方面，旅遊、餐飲等大消費股全天表現萎靡，內房股與物管股攜手走低，抗疫概念股集體下跌。美國12月CPI同比上升6.5%（前值7.1%，預期為6.5%）基本符合預期，環比下降0.1%（前值為0.2%），目前連續三月增長放緩，也是自2020年5月來首次環比下降。此次下行主要與二手車價格和能源價格大幅回落相關，核心商品環比連續3個月為負，核心服務同環比繼續上行。12月核心CPI僅小幅回落，何時快速回落需關注租金通脹和勞動力市場，從當前房租和市場租金領先來看，租金通脹到Q2左右才可能明顯緩解，勞動力市場目前仍然緊張，核心通脹的快速回落仍需等待。數據公佈後，2023年擁有美聯儲FOMC貨幣政策會議投票權的費城聯儲主席哈克稱，支持未來加息幅度都進一步放緩至25個基點。CME工具顯示，聯邦基金利率期貨市場預計，美聯儲下次會議加息25個基點的可能性升至96%以上，說明了市場對美聯儲進一步降低加息速度的確信。美聯儲今年第一次議息會議為2月初，短期在通脹放緩的背景下，美元流動性將緩解。截至收盤，納指收漲0.64%，標普收漲0.34%，道指收漲0.64%。
1月12日國家統計局公佈數據顯示，2022年12月份，CPI同比上漲1.8%，前值1.6%，環比持平。2022年全年CPI比上年上漲2.0%。12月食品煙酒類價格同比上漲3.7%，影響CPI上漲約1.05個百分點。食品中的畜肉類價格上漲11.6%，影響CPI上漲約0.38個百分點；其中豬肉價格上漲22.2%，影響CPI上漲約0.31個百分點；其他七大類價格同比六漲一降。12月PPI同比下降0.7%，前值-1.3%，較上月降幅放緩，環比下降0.5%。工業生產者購進價格同比上漲0.3%，環比下降0.4%。2022年全年PPI比上年上漲4.1%。環比來看，12月PPI由漲轉降，其中生產資料價格下降0.6%，影響工業生產者出廠價格總水平下降約0.42個百分點；生活資料價格下降0.2%，影響工業生產者出廠價格總水平下降約0.04個百分點。整體來看核心CPI回暖，豬肉價格在低位而出行、娛樂服務類價格已初步呈環比上行態勢，PPI則受大宗商品價格回落影響，同比或持續走低。
昨日，國務院國資委召開地方國資委負責人會議，強調各地國資委要著力抓好新一輪國企改革深化提升行動，深化完善中國特色國有企業現代公司治理，落實市場化機制，積極穩妥深化混合所有制改革，持續強化新一輪國企改革的組織領導，不斷提高國有企業核心競爭力和增強核心功能。著力推進國有資本佈局優化和結構調整，持續推動國有資本向重要行業和關鍵領域集中，進一步突出實業、聚焦主業，深入推進戰略性重組和專業化整合，不斷提升服務構建新發展格局和推動地方經濟社會發展的能力水平。此消息利好中字頭，國企，國企改革和重組概念股，A股市場有許多國資委入股的概念股的，一般以能源、糧食和軍工為主。同時，疊加近期成飛借殼中航電測的消息，相關概念股有望迎來行情。
行業方面，昨日中汽協副秘書長陳士華表示，燃油車購置稅減半政策在去年6月份出臺以來，對汽車市場的促進作用非常大，行業呼籲購置稅減半政策能夠在2023年延續；副總工程師許海東則表示，如果一季度汽車銷量下滑比較嚴重，相關部門會考慮政策的延續。同日，中期協發佈了2022年汽車工業產銷情況，數據顯示，2022年汽車產銷總量連續14年穩居全球第一，分別完成2702.1萬輛和2686.4萬輛，同比分別增長3.4%和2.1%。與上年相比，產量增速持平，銷量增速下降1.7個百分點；新能源汽車產銷分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長96.9%和93.4%，市場佔有率達到25.6%，高於上年12.1個百分點，連續八年位居全球第一。展望Q1，1月春節假期疊加疫情因素影響，預計年內乘用車銷量絕對值及同比增速可能於1月觸底，後續政策刺激、消費回暖等共同作用下，車市有望回暖，預計銷量增速將於2-4月逐月回升。當前投資者對汽車板塊悲觀預期已反應，行業邊際改善及刺激政策醞釀有望帶動基本面及估值共振向上，建議關注相關板塊的春季行情。
1月12日寧德時代發佈業績預告預計2022年度淨利潤291億元-315億元，同比增長82.66%-97.72%超市場預期，有望提振新能源板塊表現。同時台積電四季度淨利潤同比增78%創紀錄，毛利率62.2％創新高，但一季度營收指引低於預期。業績預告逐漸進入披露期，資金將進一步聚焦業績確定性強的板塊和個股。綜合來看，疫情達峰後中國經濟逐步企穩跡象已出現，同時各項政策利好頻出有望帶動A股相關版塊，從歷史估值看，當前A股整體估值水平仍處於歷史低位，北向資金也已連續7淨買入累計超過500億元，外資資金流入助推A股的春季行情，美國12月CPI總體也符合市場預期，為美聯儲放慢加息步伐提供空間。不過春節前A股成交量仍較低迷，預計仍維持震盪。建議逢低可關注消費板塊和數字經濟板塊，短期內建議關注國企改革和重組概念板塊，中長期可關注業績確定性強的新能源賽道。

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