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3/3日，央行召開重磅會議，再次強調要保持流動性合理充裕、釋放LPR改革潛力。整體上，目前的流動性充裕，並預期將穩步下調MLF、LPR利率，降低社會融資成本。3/3日，澳大利亞、馬來西亞央行先後降息25BP,其後美聯儲也緊急降息50BP，打開全球流動性的總閘門，醞釀為應對疫情的新一輪普遍寬鬆。預期中國3月可能會系統性降息降准，逆週期政策工具將加碼擴圍，貨幣、財政等宏觀政策以及汽車、基建地產等方面的行業政策或出現政策寬鬆，拖底前期因停工停產受損的內需，並預防疫情全球蔓延可能對外需的衝擊。整體上，中國疫情穩步向好，總體風險可控，A股市場估值更具吸引力，流動性充沛支撐權益資產，以及中美利差存在拉大趨勢等因素，使得A股和人民幣也成為全球資金的“避風港”。3/4日，當天在岸和離岸人民幣匯率均持續大幅上揚。截至今早，在岸人民幣兌美元匯率報6.926，日內大漲近600點；離岸人民幣兌美元匯率報6.9241，日內漲超250點。這直接利好航空、造紙等行業。
工信部網站3月4日顯示，為貫徹習近平總書記在統籌推進新冠肺炎疫情防控和經濟社會發展工作部署會議上的重要講話精神，按照工業和信息化部黨組統一部署和《工業和信息化部關於有序推動工業通信業企業復工複產的指導意見》要求，裝備工業一司堅決落實分區分級精准防控策略，建立四項機制、緊盯關鍵環節、優化行業管理，推動汽車企業在做好疫情防控的基礎上有序復工複產。住建部網站3月4日顯示，為貫徹落實《住房和城鄉建設部辦公廳關於加強新冠肺炎疫情防控有序推動企業開復工工作的通知》，有序推動房屋建築和市政基礎設施工程領域企業和專案開復工，日前，住房和城鄉建設部辦公廳印發通知，推廣部分地區疫情防控期間有序推動企業開復工的經驗做法，預計在本月初將迎來大規模復工潮。
中共中央政治局常務委員會3月4日召開會議，研究當前新冠肺炎疫情防控和穩定經濟社會運行重點工作。會議釋放出9大信號，並於近期疫情防控系列會議中第二次提及5G，且首提数据中心建設。同時，“要發揮好企業家作用，充分調動企業家積極性創造性”也是近期一系列會議首次有此表述。央行官網3月4日公告，央行會同財政部、銀保監會於3月3日召開金融支援疫情防控和經濟社會發展座談會暨電視電話會，提出了下一階段金融支持疫情防控和經濟發展工作要求。會議強調，金融部門要按照“穩預期、擴總量、分類抓、重展期、創工具、抓落實”的工作思路，把金融支援疫情防控和經濟社會發展工作抓緊抓實抓細。加強小微企業金融服務能力建設，用好5000億元再貸款再貼現專用額度和3500億元政策性銀行專項信貸額度，加大對中小微企業等領域的普惠性資金支持。五是堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位和“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”要求，保持房地產金融政策的連續性、一致性、穩定性。整體貨幣政策仍然寬鬆，堵住房產後基建投資或更為明確以穩增長。財政部表示截至2月底，2020年發行地方債券12230億元，全部為新增債券，完成中央提前下達額度的66.2%，基建融資加速或帶來此輪基建投資超預期表現。截至目前，中國已有15省份推出重點專案投資計畫，2020年度投資規模超6萬億元，其中同步公佈總投資規模的9個省份，總額超過24萬億元。
昨日易方達中證科技類ETF首次再發行層面主動限制規模上限在15億之內，這是近年來首只在發行端主動控制首發規模的ETF。同時來自基金公司人士消息顯示，監管層日前發文進一步規範基金銷售活動，嚴格基金宣傳推介行為。整體上，我們認為短期回调不改科技股“創新升級”和“國產替代”產業邏輯，但預計短期科技炒作資金或將有所降溫。總的來說，考慮到疊加目前傳出華為工人或有感染新冠疫情消息，謹防華為產業鏈回檔，科技股近期或適度降溫。從疫情防控角度，國內逐漸成為“更安全的地方”。本輪疫情衝擊下，中國全力有效的疫情防控、監管的多重呵護在全球一枝獨秀，A股同樣正面回應。從全球資本流動角度，A股同樣是“更安全的地方”。因此，短期內A股主要矛盾仍因聚焦在疫情防控的卓有成效及逆週期調節的持續加碼，且有望成為全球資金避險港，建議有望受益逆週期調節力度加大的新基建類如物聯網、特高壓、5G和傳統基建產業鏈，以及兩市成交量上升帶動的券商股。
全球寬鬆週期開啟人民幣匯率漲600點，政治局會議重申加快5G等新基建建設
2020/03/05 09:00
週三，A股震盪走高，上證指數收盤站上3000點，漲0.63%報3011.67點；深證成指漲0.08%報11493.02點；創業板指跌0.18%報2168.44點。兩市成交額9920億元，此前連續10日突破萬億。行業板塊多數收漲，券商與房地產板塊強勢領漲。北向資金全天小幅淨流出7.81億元，其中深股通淨流出21.15億元。資金面寬鬆，Shibor全線下行。隔夜品種下行16bp報1.4620%，7天期下行4.20bp報2.0520%，14天期下行2.60bp報1.9640%，1個月期下行5.50bp報2.1740%。人民銀行發佈公告表示，目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水準，4日不開展逆回購操作。因無逆回購到期，昨日公開市場實現零投放零回籠。外围市場方面，在美國大選初選的“超級星期二”，民主黨參選人、前副總統拜登成為黨內初選的大贏家，拿下14個州當中的9個州的選票，其中包括第二大票倉德克薩斯州。受此提振，美國三大股指收盤暴漲，道指漲超1170點，漲幅4.5%；納指漲3.85%，標普500指數漲4.22%。3/3日，央行召開重磅會議，再次強調要保持流動性合理充裕、釋放LPR改革潛力。整體上，目前的流動性充裕，並預期將穩步下調MLF、LPR利率，降低社會融資成本。3/3日，澳大利亞、馬來西亞央行先後降息25BP,其後美聯儲也緊急降息50BP，打開全球流動性的總閘門，醞釀為應對疫情的新一輪普遍寬鬆。預期中國3月可能會系統性降息降准，逆週期政策工具將加碼擴圍，貨幣、財政等宏觀政策以及汽車、基建地產等方面的行業政策或出現政策寬鬆，拖底前期因停工停產受損的內需，並預防疫情全球蔓延可能對外需的衝擊。整體上，中國疫情穩步向好，總體風險可控，A股市場估值更具吸引力，流動性充沛支撐權益資產，以及中美利差存在拉大趨勢等因素，使得A股和人民幣也成為全球資金的“避風港”。3/4日，當天在岸和離岸人民幣匯率均持續大幅上揚。截至今早，在岸人民幣兌美元匯率報6.926，日內大漲近600點；離岸人民幣兌美元匯率報6.9241，日內漲超250點。這直接利好航空、造紙等行業。
工信部網站3月4日顯示，為貫徹習近平總書記在統籌推進新冠肺炎疫情防控和經濟社會發展工作部署會議上的重要講話精神，按照工業和信息化部黨組統一部署和《工業和信息化部關於有序推動工業通信業企業復工複產的指導意見》要求，裝備工業一司堅決落實分區分級精准防控策略，建立四項機制、緊盯關鍵環節、優化行業管理，推動汽車企業在做好疫情防控的基礎上有序復工複產。住建部網站3月4日顯示，為貫徹落實《住房和城鄉建設部辦公廳關於加強新冠肺炎疫情防控有序推動企業開復工工作的通知》，有序推動房屋建築和市政基礎設施工程領域企業和專案開復工，日前，住房和城鄉建設部辦公廳印發通知，推廣部分地區疫情防控期間有序推動企業開復工的經驗做法，預計在本月初將迎來大規模復工潮。
中共中央政治局常務委員會3月4日召開會議，研究當前新冠肺炎疫情防控和穩定經濟社會運行重點工作。會議釋放出9大信號，並於近期疫情防控系列會議中第二次提及5G，且首提数据中心建設。同時，“要發揮好企業家作用，充分調動企業家積極性創造性”也是近期一系列會議首次有此表述。央行官網3月4日公告，央行會同財政部、銀保監會於3月3日召開金融支援疫情防控和經濟社會發展座談會暨電視電話會，提出了下一階段金融支持疫情防控和經濟發展工作要求。會議強調，金融部門要按照“穩預期、擴總量、分類抓、重展期、創工具、抓落實”的工作思路，把金融支援疫情防控和經濟社會發展工作抓緊抓實抓細。加強小微企業金融服務能力建設，用好5000億元再貸款再貼現專用額度和3500億元政策性銀行專項信貸額度，加大對中小微企業等領域的普惠性資金支持。五是堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位和“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”要求，保持房地產金融政策的連續性、一致性、穩定性。整體貨幣政策仍然寬鬆，堵住房產後基建投資或更為明確以穩增長。財政部表示截至2月底，2020年發行地方債券12230億元，全部為新增債券，完成中央提前下達額度的66.2%，基建融資加速或帶來此輪基建投資超預期表現。截至目前，中國已有15省份推出重點專案投資計畫，2020年度投資規模超6萬億元，其中同步公佈總投資規模的9個省份，總額超過24萬億元。
昨日易方達中證科技類ETF首次再發行層面主動限制規模上限在15億之內，這是近年來首只在發行端主動控制首發規模的ETF。同時來自基金公司人士消息顯示，監管層日前發文進一步規範基金銷售活動，嚴格基金宣傳推介行為。整體上，我們認為短期回调不改科技股“創新升級”和“國產替代”產業邏輯，但預計短期科技炒作資金或將有所降溫。總的來說，考慮到疊加目前傳出華為工人或有感染新冠疫情消息，謹防華為產業鏈回檔，科技股近期或適度降溫。從疫情防控角度，國內逐漸成為“更安全的地方”。本輪疫情衝擊下，中國全力有效的疫情防控、監管的多重呵護在全球一枝獨秀，A股同樣正面回應。從全球資本流動角度，A股同樣是“更安全的地方”。因此，短期內A股主要矛盾仍因聚焦在疫情防控的卓有成效及逆週期調節的持續加碼，且有望成為全球資金避險港，建議有望受益逆週期調節力度加大的新基建類如物聯網、特高壓、5G和傳統基建產業鏈，以及兩市成交量上升帶動的券商股。
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