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《大行》星展升比亞迪電子(00285.HK)目標價至40元重申「買入」 AI基建驅動明年估值重評
2026/09/04 12:49
星展發表研究報告指，比亞迪電子(00285.HK)正由手機為主的EMS模式，轉向更高價值的液冷散熱、電源及汽車電子業務。該行表示，最新一代液冷冷板項目已進入量產階段，多款伺服器已批量出貨。雖然AI基建目前仍不足以抵銷2026財年智能終端業務壓力，但可提供更清晰的增長路徑。

該行指，第二季收入按年增長0.7%，較市場預期高出6%，但純利按年下跌64%，較市場預期低46%。上半年組裝業務收入較市場預期高出11%，但零部件業務則低6%，不利的產品組合及匯兌損失導致盈利遜於預期。

該行將估值基礎延展至2027年，目標市盈率由預測2026年16倍轉移至預測2027年14倍，以反映蘋果訂單可見度轉弱，對其2027財年盈利預測下調3.6%，不過料AI基建驅動明年估值重評，維持「買入」評級，並將目標價由30元上調至40元。(sl/da)~

阿思達克財經新聞
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