財稅改革落地為減稅降費落實提供支持，中美貿易談判前景仍存不確定性：週三上證指數收漲0.39%，報2924.86點，深成指報9506.56點，漲0.34%；創指報1622.42點，漲0.36%，兩市成交額3658億元，較上一交易日小幅縮小，北向資金全天淨流出22.16億元，其中滬股通淨流出近20億元。盤面上，上漲板塊中，銀行、地產連袂反彈，三季度預增概念股表現搶眼，受交通運輸部確定第一批交通強國建設試點消息刺激，物流板塊盤中異動，天順股份、原尚股份相繼封板；受國家衛健委印發第一批鼓勵仿製藥品目錄消息刺激，仿製藥概念股午後異動。資金面上，央行公告稱，目前銀行體系流動性總量處於較高水準，10月9日不開展逆回購操作。今日200億元逆回購到期，淨回籠200億元。週三北上資金淨流出22.1億元，其中滬股通淨流出19.8億元，深股通淨流出2.3億元。在標普納A、富時羅素擴容生效影響下，北上資金三季度跑步入場，9月份單月淨買入金額創互聯互通以來月度淨買入新高，三季度累計淨買入898.93億元。10/10-11日劉鶴率團訪問華盛頓，同美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽舉行新一輪中國和美國經貿高級別磋商，但因美商務部將28家中國實體列入出口管制“實體清單”，這令中美貿易談判前景存在不確定性。10/10日週邊金融市場短線波動加劇，截至發稿，美國三大股指期貨跌幅繼續擴大，道指期貨跌1.05％，標普500指數期貨跌1.16％，納指期貨跌1.37％，中美貿易談判降溫的風險再次加大。
三季度以來，中國刺激政策頻出，10/9日國務院印發《實施更大規模減稅降費後調整中央與地方收入劃分改革推進方案》，保障地方財政收支平衡，緩解地方財政壓力，保障減稅降費措施落地有力。在原有的優惠政策2-3年過渡期到期後仍然續行，即中央繼續分享增值稅的50％、地方按稅收繳納地分享增值稅的50％。此次政策調整主要是出於緩解地方財政壓力、保障減稅降費措施落地有力的目的。行業層面，前九月份的基建投資数据出現明顯改善，電熱燃水的生產供應以及交運倉儲等行業的審批項目均出現好轉：1）10/9日召開的交通強國建設試點工作啟動視頻會瞭解到，河北雄安新區、遼寧省、江蘇省、浙江省、山東省、河南省、湖北省、湖南省、廣西壯族自治區、重慶市、貴州省、新疆維吾爾自治區、深圳市被確定為第一批交通強國建設試點；2）浙江正在全面謀劃建設智慧高速公路，在全國率先出臺省級自動駕駛道路測試管理辦法，杭紹甬智慧高速年內計畫開工；3）貴州省政府辦公廳印發《關於加快推動特色小鎮和小城鎮高品質發展的實施意見》，要求加快實施全省特色小鎮和小城鎮“3個1工程”。實施“8+X”配套設施提升工程，確保2022年底完成項目投資3000億元。加快全省小城鎮道路、供水、供電、停車場、廣場、百姓重大活動場所等基礎設施建設。預計Q4基建對經濟的托底作用將進一步顯現，緩解整體經濟壓力。
10/9日晚兩市首份三季報出爐，安納達前三季度實現淨利潤3946.51萬元，同比下降40.87%。截至2019/10/9日晚，A股3691家公司中有545家發佈前三季度業績預告，其中業績預喜的有255家（預增150家，略增55家，扭虧42家，續盈8家），占比47%；業績預虧的240家（預減150家，續虧71家，首虧68家，略減33家），占比44%，業績不確定的有50家，占比9%。10 月 中旬之後，三季報將進入密集披露期，一方面關注業績超預期的個股以及三季報企業盈利觸底的機會，另一方面，仍需規避業績不達預期的個股。10月份需要關注：1）中美經貿高級別磋商進展仍將對市場風險偏好有較大影響，達成協議仍具有較強不確定性，或將壓制市場的風險偏好；2）全球經濟数据弱化，各國央行紛紛開啟降息政策，美國的經濟数据和降息預期仍將左右海外市場，海外權益市場受到的衝擊仍將對A股產生一定影響；3）國內來看，10 月市場將聚焦三季報和四中全會。上證綜指自前期高點3031點，近兩周已經下調106點，跌幅為3.5%。考慮到中美敏感期談判結果難言樂觀，建議要提高風險意識。建議逢低關注：1）低估值的A50、銀行等；2）業績確定性強/三季報業績超預期的個股； 3）中長期佈局政策扶持的科技和5G板塊。

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