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《大行》瑞銀：長實(01113.HK)對本港住宅市場維持審慎看法 特別息可能於中期業績公佈時決定
2026/05/27 12:04
瑞銀發表研究報告指出，長實集團(01113.HK)在5月26日的「亞洲投資論壇」上對香港住宅市場維持審慎看法。管理層強調，雖然在本地積壓需求及內地買家穩定流入支持下，本港住宅需求仍具韌性，特別是800萬港元以下物業，但整體動力難以顯著加快；樓價繼續溫和向上，惟中價以上市場交投縮減，豪宅需求仍然疲弱。管理層指出宏觀不確定性，包括地緣政治風險及持續的通脹壓力，強化其認為市場正處於回穩而非強勁上升周期的觀點。發展方面，長實預期香港物業發展利潤率將會受壓，因入帳項目主要為過往已出售的項目。

長實預計，旗下長江集團中心二期出租率到2026年底將超過50%，目前出租率約20%，現時租金已回升至每平方呎逾100港元。零售方面，旗下商場租金表現正趨於穩定。

瑞銀指出，隨着英國電力網絡UKPN出售完成，長實將轉為淨現金狀態，並在資本配置上維持高度紀律。在當前國債收益率處於4至6厘下，管理層認為重新部署至低回報發展項目的迫切性有限，並維持香港發展項目利潤率達高雙位數(high double-digit)的門檻要求，聚焦防禦性、能產生收入的資產。董事局將在2026年上半年業績公佈時討論派發特別股息的可能性，反映來自UKPN交易的大額出售收益。

瑞銀給予長實「買入」評級，目標價62港元，較資產淨值預測折讓40%，評級為「買入」。

長實集團半日收報46.92元，跌2.8%，成交276.68萬股，涉資1.32億元。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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