LPR報價不變維持流動性穩定,北上資金淨流入規模加大:週一上證指數收報2939.62點,漲0.05%;深成指報9553.57點,漲0.21%;創指報1644.51點,跌0.25%。萬得全A跌0.07%,兩市成交額3701億元,較上一交易日縮量近500億元。週一改革後的LPR利率迎來第三次報價,本月1年期和5年期以上的LPR報價均與上月報價持平,1年期為4.20%。作為LPR報價的基礎,10月16日央行開展2000億MLF的操作利率也持平於3.3%。這意味著本次LPR報價過程中,商業銀行未下調加點幅度。9月以來,央行通過全面降准、MLF操作等方式,向銀行體系注入中長期流動性,降低銀行資金成本。短期內,在通脹有所上升、經濟下行壓力和資產荒等多重因素影響下,銀行風險偏好維持穩定,LPR也將維持穩定。長期看,我們預計後期商業銀行在LPR報價中仍存在壓縮加點的可能。這意味著在MLF政策利率保持不動的同時,央行將持續通過新LPR實現市場化降息,降低企業貸款成本,推動寬貨幣更加有效地向寬信用傳導。
昨日發佈9月份70個大中城市商品住宅銷售價格變動情況統計数据。4個一線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲0.4%,漲幅比上月擴大0.1個百分點。其中,北京和廣州持平,上海和深圳分別上漲0.5%和1.2%。1-9月份,商品房銷售面積119179萬平方米,同比下降0.1%,降幅比1-8月份收窄0.5個百分點。商品房銷售額111491億元,增長 7.1%,增速加快 0.4 個百分點。第三季度銷售数据連續小幅反彈,與基數走低直接相關。四季度房企在融資緊張的環境下可能促銷衝刺業績,銷售面積同比可能轉正,銷售額增速有所回升。然而,是否形成實質性趨勢反轉還有待進一步觀察。
10/21日劉鶴21出席進一步做好清理拖欠民營企業中小企業賬款工作全國電視電話會議並講話。劉鶴強調,進一步做好清欠工作是一項重要政治任務,不僅事關政府信用,更與經濟增長、社會預期、就業民生密切相關。各地區、各部門務必要從政治和全域的高度充分認識抓好清欠工作的極端重要性,進一步增強責任感和緊迫感,切實把習近平總書記的重要指示批示精神和中央決策部署貫徹落實到位。要強化督導檢查,及時回應社會關切,加強跟蹤評估,確保今年清欠任務全面完成。
據好買基金研究中心最新發佈的倉位測算週報,上周偏股型基金整體小幅加倉0.55%,當前倉位66.82%。其中,股票型基金倉位下降0.02%,標準混合型基金倉位上升0.63%,當前倉位分別為88.73%和63.90%。具體來看,基金加倉的紡織服裝、建築和傳媒,幅度分別為1.27%、0.79%和0.77%。截至10月18日,基金配置比例位居前三的行業是交通運輸、食品飲料和紡織服裝,配置倉位元分別為5.53%、5.29%和4.61%;基金配置比例居後的三個行業是農林牧漁、煤炭和基礎化工,配置倉位元分別為0.95%、1.17%和1.26%。
週一北向資金全天淨流入29.15億元,其中滬股通淨流入21.18億元;10月以來僅兩日呈淨流出態勢。10 月以來,北上資金日均淨流入金額達到14.44 億元,雖然低於9 月的日均32.33 億,但明顯高於7-8 月,外資流入A 股熱度不減;從結構來看,10 月至今,滬股通和深股通分別淨流入:38.88 億、91.06 億,外資或更加偏好新經濟占比較高的深市。8月以來密集的政策出臺帶來了市場的反彈,但政策效果沒有顯現,因而也只是帶來風險偏好上升,但卻制約市場持續上行。而近來的政策均與落實對外開放有關,對經濟基本面的短期的實質性影響不大。鑒於經濟下行,我們認為大概率後續仍加大政策加以對沖,預計股市下行空間不大。操作上建議關注低估值防禦型銀行,以及受益于MSCI提高權重的科技股龍頭。
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