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中國5月M1回落2.8ppt至-4.2%，證監會闢謠轉融通大增引發市場下跌
2024/06/17 08:25
中國5月M1回落2.8ppt至-4.2%，證監會闢謠轉融通大增引發市場下跌:上周(6/11-6/14）上證指數下跌0.61%至3032.63點，創業板指上漲0.58%至1791.36點，深證成指下跌0.04%至9252點。上週五兩市成交額放大至8479億，整周北向資金淨流出218億。行業上，通信（+6.01%）/電子（+4.67%）/電腦（+3.66%）/傳媒（+2.07%）/汽車（+1.33%）漲幅居前；交通運輸（-3.72%）/農林牧漁（-2.99%）/食品飲料（-2.89%）/有色金屬（-2.56%）/銀行（-2.50%）。截至上週五收盤，道指跌0.15%；標普500跌0.04%；納指漲0.12%，連續五日創收盤新高。海外市場方面，道指全周累跌0.54%，標普500、納斯達克周漲1.58%、3.24%。法國政壇風險致歐股普跌，歐洲斯托克600指數、德國DAX30指數、法國CAC指數、英國富時100指數周跌2.39%、2.99%、6.23%、1.19%。本周美國將公佈零售 数据、在發佈點陣圖預計2024年僅降息一次後，多位美聯儲官員將發表講話。
6/14中國人民銀行公佈5月金融 数据，時間節點晚於預期的10日。5月社融新增2.1萬億元，同比多增0.5萬億，國債發行提速主要拉動。5月新增信貸 9500 億元，同比少增 4100億元，是社融最大拖累分項，信貸融資需求仍然低迷。前5個月人民幣貸款增加11.14萬億元，5月新增人民幣貸款9500億元，住戶貸款新增8891億，其中短期貸款增加293億元，中長期貸款增加8598億元。5月M2同比+ 7.0%，降幅已明顯收窄；M1同比-4.2%較上月回落2.8個百分點，經濟增長動能仍然偏低。M1降幅進一步擴大，M2-M1剪刀差繼續走闊。後續仍需觀察地產等政策的落地效果，實體信心尚待進一步修復。5月金融数据發佈後，官媒密集發聲。中證報稱權威人士認為應逐步淡化對金融總量指標的關注。金融時報稱，上半年，在金融業“擠水分”、財政發力較慢等因素綜合影響下，M1增速下行，這一現象並非企業預期偏弱單一因素影響。更深層面來看，M1統計口徑不包含居民活期存款，使得M1對企業活期存款變動尤為敏感。往後看，隨著財政支出的發力與房地產政策效果的顯現，M1增速有望擺脫負增長，出現反彈。
6/16央行網站發文稱關於4月央行聯合科技部等部門設立5000億元科技創新和技術改造再貸款，其中1000億元額度專門用於支援初創期、成長期科技型中小企業首次貸款。近期，中國人民銀行與科技部依託“創新積分制”評價，遴選了首批近7000家符合條件的企業，向21家全國性銀行推送。各銀行快速回應，迅速行動，首筆科技創新貸款近日已發放，後續其他貸款將陸續投放。中國人民銀行與科技部正在組織開展第二批32萬餘家科技型企業創新積分評價，遴選企業名單推送給銀行。下一步，中國人民銀行將繼續加強與科技部等部門的協同配合，優化創新積分評價指標，強化政銀企對接，推動銀行用好用足科技創新和技術改造再貸款，將更多金融資源投向科技創新領域，為加快發展新質生產力提供有力金融支援。
國務院國資委6/14日啟動第三批中央企業創新聯合體建設，圍繞戰略性新興產業和未來產業等重點領域，在工業軟體、工業母機、算力網路、新能源、先進材料、二氧化碳捕集利用等方向組織中央企業續建3個、新建17個創新聯合體。完成第三批佈局後，共21家中央企業牽頭建設24個創新聯合體，全面帶動高校院所、地方國企、民營企業等產學研用各類創新主體，加快完善產業創新組織機制。2024陸家嘴論壇將於6月19日至20日召開。此次陸家嘴論壇主題為“以金融高品質發展推動世界經濟增長”，將設有8場全體大會，議題涵蓋金融領域的熱點問題。根據介紹，2024陸家嘴論壇期間，證監會將發佈資本市場相關政策舉措。證監會表示，將與上海市政府共同建立資本市場支援上海加快五個中心建設的協同工作機制，助力上海國際金融中心增強競爭力和影響力。
近期市場議論6/12轉融通一天新增近1.7億股，證監會新聞發言人就融券與轉融券有關情況答記者問，表示6月12日轉融券出借數量有所增加，主要是由於指數成分股半年度調整導致轉融券“還舊借新”，表示自媒體引用個別交易日新增出借数据，忽略了存量收回、餘額減少的情況。從數據來看，6月11日（週二）、6月12日（週三）新增出借2.8億股、1.7億股，同時收回8.6億股、0.5億股，兩天轉融券餘量實際累計淨減少4.6億股，當周轉融券餘額下降54億元，降幅14%。下一步，證監會將堅持問題導向和目標導向，充分評估並完善融券與轉融券規則，加強融券與轉融券逆週期調節。同時，持續加大行為監管和穿透式監管力度，對大股東、相關機構通過多層嵌套、融券“繞道”減持限售股等違法違規行為，依法嚴肅查處。不過轉融通討論、經濟 数据低於預期等致信心不足，海外市場動盪亦有施壓，當前市場仍無明確主線，還需等待後續政策效果顯現和成交量放大。建議關注業績確定性高的AI光模組、大基金扶持的半導體以及防禦性板塊。
6/14中國人民銀行公佈5月金融 数据，時間節點晚於預期的10日。5月社融新增2.1萬億元，同比多增0.5萬億，國債發行提速主要拉動。5月新增信貸 9500 億元，同比少增 4100億元，是社融最大拖累分項，信貸融資需求仍然低迷。前5個月人民幣貸款增加11.14萬億元，5月新增人民幣貸款9500億元，住戶貸款新增8891億，其中短期貸款增加293億元，中長期貸款增加8598億元。5月M2同比+ 7.0%，降幅已明顯收窄；M1同比-4.2%較上月回落2.8個百分點，經濟增長動能仍然偏低。M1降幅進一步擴大，M2-M1剪刀差繼續走闊。後續仍需觀察地產等政策的落地效果，實體信心尚待進一步修復。5月金融数据發佈後，官媒密集發聲。中證報稱權威人士認為應逐步淡化對金融總量指標的關注。金融時報稱，上半年，在金融業“擠水分”、財政發力較慢等因素綜合影響下，M1增速下行，這一現象並非企業預期偏弱單一因素影響。更深層面來看，M1統計口徑不包含居民活期存款，使得M1對企業活期存款變動尤為敏感。往後看，隨著財政支出的發力與房地產政策效果的顯現，M1增速有望擺脫負增長，出現反彈。
6/16央行網站發文稱關於4月央行聯合科技部等部門設立5000億元科技創新和技術改造再貸款，其中1000億元額度專門用於支援初創期、成長期科技型中小企業首次貸款。近期，中國人民銀行與科技部依託“創新積分制”評價，遴選了首批近7000家符合條件的企業，向21家全國性銀行推送。各銀行快速回應，迅速行動，首筆科技創新貸款近日已發放，後續其他貸款將陸續投放。中國人民銀行與科技部正在組織開展第二批32萬餘家科技型企業創新積分評價，遴選企業名單推送給銀行。下一步，中國人民銀行將繼續加強與科技部等部門的協同配合，優化創新積分評價指標，強化政銀企對接，推動銀行用好用足科技創新和技術改造再貸款，將更多金融資源投向科技創新領域，為加快發展新質生產力提供有力金融支援。
國務院國資委6/14日啟動第三批中央企業創新聯合體建設，圍繞戰略性新興產業和未來產業等重點領域，在工業軟體、工業母機、算力網路、新能源、先進材料、二氧化碳捕集利用等方向組織中央企業續建3個、新建17個創新聯合體。完成第三批佈局後，共21家中央企業牽頭建設24個創新聯合體，全面帶動高校院所、地方國企、民營企業等產學研用各類創新主體，加快完善產業創新組織機制。2024陸家嘴論壇將於6月19日至20日召開。此次陸家嘴論壇主題為“以金融高品質發展推動世界經濟增長”，將設有8場全體大會，議題涵蓋金融領域的熱點問題。根據介紹，2024陸家嘴論壇期間，證監會將發佈資本市場相關政策舉措。證監會表示，將與上海市政府共同建立資本市場支援上海加快五個中心建設的協同工作機制，助力上海國際金融中心增強競爭力和影響力。
近期市場議論6/12轉融通一天新增近1.7億股，證監會新聞發言人就融券與轉融券有關情況答記者問，表示6月12日轉融券出借數量有所增加，主要是由於指數成分股半年度調整導致轉融券“還舊借新”，表示自媒體引用個別交易日新增出借数据，忽略了存量收回、餘額減少的情況。從數據來看，6月11日（週二）、6月12日（週三）新增出借2.8億股、1.7億股，同時收回8.6億股、0.5億股，兩天轉融券餘量實際累計淨減少4.6億股，當周轉融券餘額下降54億元，降幅14%。下一步，證監會將堅持問題導向和目標導向，充分評估並完善融券與轉融券規則，加強融券與轉融券逆週期調節。同時，持續加大行為監管和穿透式監管力度，對大股東、相關機構通過多層嵌套、融券“繞道”減持限售股等違法違規行為，依法嚴肅查處。不過轉融通討論、經濟 数据低於預期等致信心不足，海外市場動盪亦有施壓，當前市場仍無明確主線，還需等待後續政策效果顯現和成交量放大。建議關注業績確定性高的AI光模組、大基金扶持的半導體以及防禦性板塊。
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