回上列表
《大行》大摩；新城發展(01030.HK)營運復常 今年有望恢復派息
2026/09/09 12:21
摩根士丹利發表研究報告，在更新新城發展(01030.HK)的風險回報分析後，維持其「增持」評級，基於資產淨值(NAV)折讓40%及淨負債的綜合估值法，目標價2.3元，並繼續視為首選股份。該行指出，新城發展營運正恢復正常，投資物業價值釋放及住宅發展業務拖累減少，是看好該股的主要論點。

大摩分別下調新城發展2026年至28年各年核心盈測分別10%、4%及5%，以反映利息開支上升，但部分被銷售及行政開支節省優於預期所抵銷。

該行認為，新城發展目前估值具吸引力，相當於2027年預測經常性利潤約4倍，以及0.2倍歷史市賬率。該行預期，租金收入在穩固的商場營運支持下，將錄得3至4%的穩定複合年均增長，並受惠於在低線城市進一步擴大市場份額，以及中央政府未來五年加大力度支持消費。此外，未來一至兩年潛在的公私營房地產投資信託基金分拆，有望釋放其購物商場組合的價值，進一步降低負債及增加賬面價值。隨著營運恢復正常，該行認為新城發展今年有望恢復派息。(da/a)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com