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摩根士丹利稱Zscaler長期展望強化增長潛力 執行力仍為關鍵
2026/10/07 23:25
摩根士丹利於周三報告表示，Zscaler(ZS.US)的長期目標突顯其在網絡安全領域的增長潛力，但維持2027財年展望不變，令市場關注近期銷售團隊人事變動後的執行力。

公司於周二投資者日確認2027財年指引，包括繼續預期年度經常性收入(ARR)為43.96億至44.26億美元。

根據FactSet紀錄，Zscaler首席財務官Kevin Rubin於投資者日表示，公司有明確路徑可於2031財年將ARR有機增長至超過80億美元，較目前ARR水平增加逾一倍。

管理層亦提出上行情景，預期隨人工智能採用加快，2031年ARR可達100億美元。

摩根士丹利表示，對Zscaler有信心把握不斷增長的網絡安全機遇感到鼓舞，但由於2027年展望維持不變，在評估主要銷售領導層變動後的執行情況下，維持「與大市同步」評級不變。

該行表示，期望看到更強勁的商機管道建立，轉化為新客戶帶來更健康的ARR貢獻，補充未來交叉銷售機會，並提高對長期增長持續性的信心。

公司上月宣布，Ross Tackett已於10月1日起晉升為首席營收官，接替因個人原因離職的Mike Rich。

根據FactSet季度業績電話會議紀錄，管理層於5月表示，兩名銷售主管於財政第三季度末離開公司。Kevin Rubin當時向分析員表示，其中一個職位已聘得替代人選，另一職位亦接近完成招聘。

摩根士丹利表示，Zscaler近期銷售人員離職，加劇市場對安全存取服務邊緣(SASE)領域競爭的憂慮。

該行將Zscaler目標價由165美元上調至185美元。

公司股價周三交易時段跌0.5%，年初至今累跌6.1%。

網絡安全公司Palo Alto Networks(PANW.US)上月公布財政第四季度業績優於市場預期。CrowdStrike(CRWD.US)則於8月上調全年新增淨ARR展望，受惠市場對應對人工智能風險的網絡安全解決方案需求增加。


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