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該行指出，據報道，初步出價(約於9月底截止)意味BIL(按100%權益計)估值至少25億歐元(約225億港元)，較該行最新估值約218億港元(按2026年上半年末賬面值0.9倍計算)高出約3%。BIL過去多年一直是聯想控股穩定的盈利貢獻來源；惟該行預期，受聯想集團(00992.HK)強勁增長動能帶動，BIL於2027至2028財年對聯想控股的盈利貢獻將降至總純利的10%至13%。該行認為，是次潛在出售或為聯想控股出售非核心投資、轉型為更聚焦科技控股公司的第一步；若交易落實，有望收窄該行估計聯想控股高達約75%的NAV折讓。
該行予聯想控股「買入」評級，目標價21.5港元，按估計2027年NAV約76.81港元折讓72%(較歷史平均折讓低出一個標準差)計算。(da/ad)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》花旗：聯想控股(03396.HK)潛在出售BIL或收窄高達75% NAV折讓 評級「買入」
2026/09/21 13:44
花旗發表研究報告指，聯想控股(03396.HK)據報正尋求出售其於盧森堡私人銀行Banque Internationale a Luxembourg(BIL)約90%權益，該業務目前約佔該行估計聯想控股資產淨值(NAV)約9%。該行指出，據報道，初步出價(約於9月底截止)意味BIL(按100%權益計)估值至少25億歐元(約225億港元)，較該行最新估值約218億港元(按2026年上半年末賬面值0.9倍計算)高出約3%。BIL過去多年一直是聯想控股穩定的盈利貢獻來源；惟該行預期，受聯想集團(00992.HK)強勁增長動能帶動，BIL於2027至2028財年對聯想控股的盈利貢獻將降至總純利的10%至13%。該行認為，是次潛在出售或為聯想控股出售非核心投資、轉型為更聚焦科技控股公司的第一步；若交易落實，有望收窄該行估計聯想控股高達約75%的NAV折讓。
該行予聯想控股「買入」評級，目標價21.5港元，按估計2027年NAV約76.81港元折讓72%(較歷史平均折讓低出一個標準差)計算。(da/ad)~
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