回上列表
《大行》美銀證券：快手(01024.HK)估值吸引 可靈AI估值180億美元 核心業務被隱含為負值
2026/06/18 10:29
美銀證券發表報告指，在快手-W(01024.HK)管理層投資者會議後，對快手可靈AI持樂觀態度，因為該AI影片模型具世界領先地位，且商業化正在加速。預期可靈收入預測將有上行空間，並會密切留意可靈的模型升級及價值釋放事件。

報告指，快手於5月宣布正在評估重組可靈AI的方案，可能涉及外部融資。管理層解釋，此舉主要是為了留住和吸引人才。對於可靈AI潛在IPO，該行認為一般需要一定時間才能獲得監管批准。

對於快手核心業務，雖然今年預計增速放緩，且該行認為宏觀疲弱會增加風險，但明年隨著基數正常化，預計將恢復增長。維持「買入」評級，目標價63港元，並認為估值吸引。淨現金接近股價的一半，因此剔除現金後的2026財年市盈率約為5倍。在該行SOTP估值中，對可靈AI估值為31港元，相當於180億美元，基於預測2026財年市銷率35倍。因此，快手股價相對於可靈+現金狀況處於折讓，意味著核心業務被隱含為負值。(ha/da)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com