國常會提及適時運用降准等貨幣政策工具，5月全球半導體銷售額創歷史新高：A股三大指數昨日集體收漲，其中滬指上漲0.66%，收報3553.72點；深證成指上漲1.86%，收報14940.05點；創業板指走勢較強，收盤漲幅達到3.57%，收復3400點整數關口，收報3409.59點。兩市成交額超過一萬億元，昨日達到1.05萬億元，成交額連續五個交易日突破萬億元，北向資金昨日淨買入43.73億元。板塊上看，鋰電池、光伏等高景氣板塊大漲，醫藥醫療、白酒反彈修復，煤炭和農林牧漁等表現不佳。資金面上，央行公開市場昨日進行100億元人民幣7天期逆回購操作，中標利率不變，因有300億元逆回購到期，當日實現淨回籠200億元。
2021年7月7日，國常會決定，針對大宗商品價格上漲對企業生產經营的影響，要在堅持不搞大水漫灌的基礎上，保持貨幣政策穩定性、增強有效性，適時運用降准等貨幣政策工具，進一步加強金融對實體經濟特別是中小微企業的支持，促進綜合融資成本穩中有降。此次國常會提及降准的理由以及時點，均超出市場預期，政策訴求仍是穩增長、保企業。今年5月，國常會曾經指出要加強貨幣政策與其他政策的配合，應對大宗商品價格過快上漲及其連帶影響，市場一度擔憂貨幣政策會收緊。但從實際採取的措施來看，主要集中在兩方面：一是採取保市場供應、抑制部分不合理需求、重拳出擊囤積居奇違法行為等方式抑制大宗商品價格過快上漲；二是針對今年以來農資價格較快上漲對實際種糧農民一次性發放補貼等方式來支持受影響的企業。此次國常會宣佈運用降准等貨幣政策工具，實際上也是要加強對受到大宗商品價格持續上漲影響較大的中小微企業支持力度，保證企業綜合融資成本穩中有降。
產業消息上，昨日海南省政府辦公廳印發《海南省高新技術產業“十四五”發展規劃》，其中提及重點發展電動汽車、氫燃料電池汽車以及智能汽車整車組裝製造，加強與世界一流車企的合作，開發高端清潔能源汽車，以電動汽車高技術含量、高附加值、“卡脖子”零部件為主要方向，從海南的十四五規劃文件中可看出新能源汽車成為地方中長期規劃之一，其餘省份也有望陸續將新能源汽車寫進規劃，資本市場將維持新能源汽車板塊的熱度。昨日美國半導體協會發佈的最新報告顯示，5月全球半導體銷售額數據達436億美元，環比增長4.1%，同比增長26.2%，創下單月歷史新高，所有主要區域市場銷售額均實現同比增長：歐洲 (31.2%)、亞太/ 其他地區（30.9%）、中國 (26.1%)、美洲 (20.9%) 、日本 (20.4%)，從最新月度数据上看全球半導體行業景氣度依舊向好，昨日聯電公司共同總經理在其股東大會表示芯片供不應求的情況可能會持續到2023年，短期仍可持續關注半導體板塊的投資機會。
為達碳達峰、碳中和目標，高排放、高耗能製造業面臨行政減產壓力，企業自身對於傳統能源的投資意願也會下降，因此碳中和背景下大宗商品價格可能持續處於高位。雖然在“保供穩價”一系列政策組合之下，6月PPI同比有望回落，但工信部、發改委等部門有關去產能和去產量的要求並未放鬆，後續不排除環保限產政策再次強化的可能性，我們預計下半年PPI中樞都將處於較高位置，對於中下游企業而言，上游原材料價格也將持續處於高位。綜合來看，指數昨日均出現反彈並有一定量的支撐，預計七月份指數仍將維持區間震盪走勢，並呈現“結構性行情”特徵，短期建議關注高景氣下中報業績確定性較強的半導體板塊、新能源汽車和碳中和等板塊，並中長期佈局大消費板塊。

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