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該行表示，K3參數規模緊追海外前沿模型，估算Fable 5參數規模約為5T，GPT 5.5/5.6參數規模約4T，在Scaling Law延續下，參數規模一定程度上決定模型智能水平。K3在大部分測試中整體智能水平超越Fable 5、GPT 5.6 Sol外的其他模型，持續迫近全球最領先水平。K3的輸入和輸出價格分別為3美元及15美元/百萬Tokens，緩存命中價格為0.3美元/百萬Tokens，定價為目前國產開源模型中最高水平，約為Opus 4.8的60%、GPT 5.5的一半、Fable 5的三分之一。
中金認為，以Kimi為代表的國產開源模型基於扎實的模型能力和智能水平，正獲得海外用戶廣泛認可。今年國產開源模型能力提升持續超市場預期，DeepSeek V4、GLM 5.2、Kimi K3不斷在基座模型規模、預訓練、後訓練、強化學習等方面提升能力，整體性能指標、長程任務實測等均接近海外頂尖閉源模型。該行看好後續更多國產開源模型不斷更新迭代，共同提升模型智能上限。(ad/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》中金：Kimi K3發布 國產開源模型能力躍升
2026/07/20 13:02
中金公司發表報告指出，Kimi於7月16日發布新一代基座模型K3並開源，參數規模達2.8萬億，為全球首個達到3T級別的開源模型，基於混合線性注意力機制和注意力殘差技術構建，原生支持視覺理解和百萬Token上下文窗口。該行認為，K3在評分和實際測試中對齊海外模型Opus 4.8和GPT 5.5，是國產開源模型能力躍升、緊追海外頂尖閉源模型的又一里程碑。該行表示，K3參數規模緊追海外前沿模型，估算Fable 5參數規模約為5T，GPT 5.5/5.6參數規模約4T，在Scaling Law延續下，參數規模一定程度上決定模型智能水平。K3在大部分測試中整體智能水平超越Fable 5、GPT 5.6 Sol外的其他模型，持續迫近全球最領先水平。K3的輸入和輸出價格分別為3美元及15美元/百萬Tokens，緩存命中價格為0.3美元/百萬Tokens，定價為目前國產開源模型中最高水平，約為Opus 4.8的60%、GPT 5.5的一半、Fable 5的三分之一。
中金認為，以Kimi為代表的國產開源模型基於扎實的模型能力和智能水平，正獲得海外用戶廣泛認可。今年國產開源模型能力提升持續超市場預期，DeepSeek V4、GLM 5.2、Kimi K3不斷在基座模型規模、預訓練、後訓練、強化學習等方面提升能力，整體性能指標、長程任務實測等均接近海外頂尖閉源模型。該行看好後續更多國產開源模型不斷更新迭代，共同提升模型智能上限。(ad/da)~
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