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《大行》里昂：智譜(02513.HK)稱近期數據留存問題為產品漏洞而非外部數據洩露
2026/09/30 14:24
里昂發表報告指，智譜(02513.HK)管理層表示，海外約佔年度經常性收入(ARR)約20%，智譜在海外雲服務供應商(CSP)合作下平均可獲約10%收入分成；管理層計劃於下一款模型推出時提價，並目標在18個月內將MaaS毛利率提升至50%至60%。

該行指，管理層認為算力是長遠增長關鍵，估計未來兩代基礎模型或需逾100億美元迅速投放於算力，而公司7月籌集的40億美元已全數用於鎖定GPU供應。公司預期具新架構、參數逾1萬億的新一代模型於10月下旬推出；管理層將近期數據留存問題歸因於產品漏洞而非外部數據洩露，預期不會對收入增長造成影響。該行維持智譜「跑贏大市」評級及目標價1,907元。(ha/ad)~

阿思達克財經新聞
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