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《大行》花旗：油價回落將支持京東物流(02618.HK)下半年利潤率
2026/07/14 12:23
花旗發表研究報告，預期京東物流(02618.HK)2026年第二季收入及經調整純利大致符合市場預期，預期京東零售銷售表現勝預期、外部客戶穩定增長、快遞業務市佔率提升及國際業務的擴張，將可抵銷來自德邦的拖累，目前預測第二季總收入錄640億元人民幣，略高於市場預期的636億元人民幣；經調整純利預測達到25.81億元人民幣，亦略高於市場預期。

報告指出，京東物流第三方一體化供應鏈客戶數量增加及ARPU回升，勢頭仍然持續，管理層早前提到燃油成本急升帶來的額外成本約佔收入近1%，匯兌損失、政府補貼減少及利率變動或令非經營收入按年下降，但經營效率提升相信可大致抵銷相關影響。

花旗認為，近期油價回落，若無重大反彈，可望支持京東物流2026年下半年利潤率表現，維持2026至2028年盈利預測不變，目標價18元，因估值不高重申評級「買入」。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
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