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該行指出，一線非小細胞肺癌方面，中國產品在免疫腫瘤及ADC兩線均具備領先條件，ADC-IO組合正成為潛在一線治療骨幹。關鍵競爭在默沙東/科倫博泰生物(06990.HK)與阿斯利康(AZN.US)/第一三共(4568.JP)之間；科倫博泰的sac-TMT已在兩項III期研究交出陽性結果，為全球首個顯示一線ADC-IO療法可優於現有免疫標準療法的方案，而AVANZAR研究安全性仍是主要爭議，該行對其前景保持審慎。中國資產在新靶點ADC（B7-H3、HER3及EGFR）及PD-1/VEGF雙抗管線佔比達50%至80%，部分已建立領先地位，該行預期臨床領先將轉化為未來市佔提升。
該行稱，截至2026年第二季末，醫療保健佔互惠基金持倉比重為5.94%，為2010年以來最低；中國創新藥板塊市值僅約2.5萬億元人民幣，約佔全球5%。該行相信中國資產長遠可佔全球行業利潤逾20%，意味市值有可觀上升空間。ESMO、授權交易及國內盈利/營運狀況改善，料提升板塊能見度並成為主要催化劑。(da/ad)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》里昂：中國醫療保健板塊處週期底部 管線進展有望提振情緒
2026/10/14 16:32
里昂發表研究報告指，中國醫療保健板塊處週期底部，管線進展有望提振情緒。板塊近期回調主要受流動性憂慮，以及自週期低位強勁反彈後的獲利回吐推動，但隨着結構性能見度提升，長遠前景持續改善。中國創新資產為世界肺癌大會(WCLC)的重要亮點，料於歐洲腫瘤內科學會(ESMO)大會繼續受關注；該行認為，目前各治療領域的臨床領先地位，將塑造未來市場份額。該行指出，一線非小細胞肺癌方面，中國產品在免疫腫瘤及ADC兩線均具備領先條件，ADC-IO組合正成為潛在一線治療骨幹。關鍵競爭在默沙東/科倫博泰生物(06990.HK)與阿斯利康(AZN.US)/第一三共(4568.JP)之間；科倫博泰的sac-TMT已在兩項III期研究交出陽性結果，為全球首個顯示一線ADC-IO療法可優於現有免疫標準療法的方案，而AVANZAR研究安全性仍是主要爭議，該行對其前景保持審慎。中國資產在新靶點ADC（B7-H3、HER3及EGFR）及PD-1/VEGF雙抗管線佔比達50%至80%，部分已建立領先地位，該行預期臨床領先將轉化為未來市佔提升。
該行稱，截至2026年第二季末，醫療保健佔互惠基金持倉比重為5.94%，為2010年以來最低；中國創新藥板塊市值僅約2.5萬億元人民幣，約佔全球5%。該行相信中國資產長遠可佔全球行業利潤逾20%，意味市值有可觀上升空間。ESMO、授權交易及國內盈利/營運狀況改善，料提升板塊能見度並成為主要催化劑。(da/ad)~
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