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《大行》美銀證券：安踏(02020.HK)次季零售銷售符預期 重申「買入」評級
2026/07/20 15:04
美銀證券發表報告指，安踏(02020.HK)第二季零售銷售符合預期，重申「買入」評級。目標價102.5元。

報告指，次季安踏品牌及FILA品牌均錄得低單位數增長，其他品牌則上升25-30%。儘管較首季有所放緩，但這反映客流量疲弱及天氣不利，符合整體行業趨勢。公司預計能達到全年指引。該行大致維持核心淨利潤預測。

該行認為，安踏目前估值提供吸引的風險回報，原因包括安踏是穩健的複合增長型公司，自2014年以來除COVID受影響年份外，收入及盈利均持續增長；安踏作為多品牌營運商，能透過市佔率提升緩衝個別品牌增長週期及消費者偏好轉變；現價僅相當於2026年市盈率13倍，估值吸引，且並未反映其持有的Amer Sports股權。(ha/u)~

阿思達克財經新聞
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