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《大行》野村：京東(09618.HK)零售業務具韌性 維持「買入」評級
2026/10/13 12:03
野村發表研究報告指，京東(09618.HK)零售業務具韌性，預期京東零售第三季業績表現大致符合市場預期，收入有望錄得3%增長，受電子產品銷售按年跌幅收窄及一般商品銷售收入增長近7.3%的推動，利潤保持穩定，綜合非公認會計原則淨利潤或低於市場預期。

該行預測集團廣告及佣金收入料按年升8.5%，大致與第二季增速相若，受惠於強大的1P供應鏈能力，以及較高利潤率的廣告及佣金服務收入佔比提升，零售業務毛利率將延續升勢。整體而言，野村預測京東第三季收入將按年升3.5%至3,090億元人民幣，大致符合市場預期；非公認會計原則經營溢利料達73億元人民幣，高於市場預期的68億元人民幣，惟非公認會計原則淨利潤預料將按年升39%至81億元人民幣，較市場預期89億元人民幣低約10%。

野村維持京東(JD.US)美股「買入」評級及目標價41美元不變，相當於2027年預測市盈率8.5倍，預期新業務虧損將於第四季進一步收窄，將今年全年非公認會計原則每股盈利預測下調2%，因將京東零售第四季增長由原先按年5%下調至4%，以反映宏觀環境仍然存在挑戰。(gc/ad)~

阿思達克財經新聞
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