上半年中國GDP数据今日公佈，中芯國際正式科創板上市：週三，滬深兩市高開低走，收盤滬指下跌1.56%，創業板指下跌1.60%。兩市成交額連續第十個交易日破萬億元，北上資金連續兩日淨流出，昨日淨流出27億，不過7月以來淨流入額仍超400億，資金面活躍趨勢不改。行業層面，消費板塊領漲市場，科技板塊繼續回调，漲跌幅前三名的行業是消費者服務(+1.85%)、食品飲料(+1.13%)、醫藥(+0.67%)，漲跌幅後三名的行業是電子(-5.02%)、通信(-4.48%)、傳媒(-4.37%)。外围美股三大指數全線大漲，道琼斯工業平均指數連漲4個交易日，疫苗消息、銀行財報提振市場 高盛二季度營收創下“史上第二高”，Moderna新冠疫苗初步人體試驗結果積極 7月底進行更大規模臨床試驗。
資金面上，當日央行進行4000億1年期MLF操作，對7月到期的MLF和TMLF進行了一次性續作，中標利率持平於2.95%。考慮到本月共有4000億MLF和2977億TMLF到期，本月淨回籠2977億。在7月MLF和TMLF的合計到期量有所下降，且資金面整體並不緊張的背景下，央行依然續作了4000億MLF，反映出央行偏鷹派的貨幣政策基調已經有所軟化，背後隱藏的可能是經濟基本面的邊際走弱和穩就業、寬信用壓力的加大。根據統計局發佈的日程安排，第二季度GDP、貿易、投資、工業生產和零售銷售等一系列關鍵經濟数据將於週四發佈。上半年，中國政府採取了一系列措施以重振遭受病毒襲擊的經濟並支援就業。包括增加財政支出、減免稅收、降低貸款利率和降低銀行的存款準備金。受到內需和投資的進一步改善以及政府對就業和企業經營等關鍵領域的推動，中國的GDP增速將在第二季度轉為正增長。
近日深圳房地產調控政策加碼，此前多市房地產政策端已出現初步的收緊跡象，杭州、東莞、寧波三個城市曾先後出臺樓市相關新政。政策調控收緊的背景是4月以來地產銷售超預期恢复，全國房地產銷售面積同比增速迅速從3月的-14.1%反彈至6月的9.7%，較2019年0.2%左右的平均增速明顯抬升。與此同時房價開始快速上漲，6月百城住宅價格指數同比增3.2%，基本回到疫情前增速水準。作為本輪地產銷售反彈的代表城市，深圳收緊地產政策可能是個重要信號，意味著在 “房住不炒背景下，監管對房地產還是持謹慎態度，警惕未來其他房產銷售火爆的城市繼續跟進收緊政策。
中芯國際正式登陸A股，532億融資額刷新科創板記錄，亦為國內首家同時實現“A+H”的科創紅籌企業。中芯國際回A或將帶動在港股上市的半導體公司加速回A，不過市場擔心短期將會對科創板產生虹吸效應。近期市場波動加劇，前期漲幅較大板塊出現大幅回调，成交量維持高位，資金維持快速流動格局，日內波動率將維持較高水準。通過觀察這兩天北向資金動向、成交量和走勢，限售解禁，以及近期監管層動向來看，前期上漲較快的題材近期將出現一定的調整，在國內經濟恢复和供需反彈的背景下，中期依舊維持趨勢向上判斷。建議關注：1）政策扶持的5G、人工智慧、工業互聯網等板塊；2）財報季關注業績有望超預期的板塊，如速凍食品、休閒零食等必需消費板塊；3）受益於成交量放大的券商板塊、以及低估值的白馬藍籌。

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