回上列表
《大行》交銀國際降蔚來(09866.HK)目標價至52.1元 第三季收入指引遜預期
2026/09/04 11:30
交銀國際發表報告指，蔚來汽車(09866.HK)第二季收入321.4億元人民幣，較市場預期低約4.7%，但毛利率/汽車毛利率維持18.4%/18.5%，經調整經營利潤轉正至2.1億元人民幣，盈利改善仍在兌現。

該行指第三季收入指引中值336.7億元人民幣，較市場預期約低7%，交付中值僅環比增長1.7%，短期增長可見度弱於此前預期。該行認為下一階段核心驗證點已由「能否盈利」轉向「銷量增長能否在不犧牲利潤率下重新加速」。

該行下調目標價至52.1港元，對應0.9倍2026年市銷率。該行指當前約0.5倍市銷率已處歷史低位，估值下行空間有限，但短期仍缺乏明確重估催化，維持「買入」評級。(ha/u)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com