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《大行》大摩：神華(01088.HK)次季初步業績超預期 重申「增持」評級
2026/07/15 13:54
摩根士丹利發表報告指，中國神華(01088.HK)預期2026年上半年淨利潤將按年增長7%至21%，達到263億至298億元人民幣，表現優於該行預期的260億元人民幣。這意味著其第二季淨利潤將介乎156億至191億元人民幣，按年增長23%至51%，勝預期。在併表集團注入的11項資產後，按重述口徑計算，其上半年淨利潤按年變動幅度預計介乎下跌4.7%至增長8%。

該行指出，公司初步業績表現較佳，主要反映了按年較高的煤炭價格(特別是於第二季)，以及來自煤化工、鐵路和港口業務的盈利貢獻增加。儘管煤價近期因多地降雨導致電廠日耗下降及港口庫存偏高而有所回調，但隨著梅雨季節結束，日耗高峰與電廠補庫需求釋放，加上主要產煤省份的供應依然受限，將繼續為動力煤價格提供支撐，預期神華第三季的盈利將維持穩健。

摩根士丹利重申對中國神華的「增持」評級，H股目標價維持48.3港元不變。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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