美國豁免雙面組件關稅並下調201關稅稅率，國常會再設立煤炭清潔高效利用專項再貸款：A股昨日滬深兩市指數震盪攀升，上證指數收漲0.44%，創業板指收漲0.81%。市場成交額連續19個交易日突破萬億，達到1.04萬億。盤面上看，鋰電、風電板塊領漲，鋰礦股掀漲停潮，風電板塊受到海上風電規劃超預期的刺激，繼續大漲；題材股近期整體表現較為活躍，昨日工業母機、元宇宙等概念股多股大漲，也帶動小票近期賺錢效應顯著，國證2000收漲2%，而上證50收跌0.42%，大小票分化顯著；而在週二表現強勢的消費板塊，昨日出現了一定的調整，板塊間的蹺蹺板效應持續存在。北向資金方面，昨日淨賣出2.38億元，結束了連續4日的淨買入，其中贛鋒鋰業、寧德時代、恒瑞醫藥淨買入額居前，貴州茅臺、格力電器、隆基股份淨賣出額居前。
政策方面，國常會昨日審議通過“十四五”推進國家政務信息化規劃，提出加快建設数字政府、提升政務服務水準，重點舉措涉及一要構建統一的國家電子政務網路體系，打破地方、部門信息孤島，要豐富全國一體化政務服務平臺功能，同時要增強数据安全保障能力，在“十三五”時期的建設基礎上進一步向數字政府時代邁進，可關注數字政府建設的核心基礎設施政務雲相關的投資機會，根據賽迪諮詢数据，2020年中國政務雲市場規模達到653.6億元，同比增長42.3%，預計未來三年中國政務雲市場規模CAGR將超過30%；另外，國常會昨日也決定在前期設立碳減排金融支持工具基礎上，再設立2000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，推動綠色低碳發展，新設立的專項再貸款會按照聚焦重點、更可操作的要求和市場化原則，專項支持煤炭安全高效綠色智慧開採、煤炭清潔高效加工、煤電清潔高效利用和推進煤層氣開發利用等，全國性銀行可自主發放優惠貸款，人民銀行按貸款本金等額提供再貸款支援。整體來看，政策持續加碼為碳減排提供金融支援，有助於降低清潔能源、碳減排技術等重點領域的企業融資成本，以及促進信用端的穩定，定向支持新能源產業的政策導向明確，後續新能源領域有望持續迎來政策利好，作為中長期投資主線，可逢低佈局。
行業方面，昨日美國CIT宣佈正式恢復雙面太陽能組件關稅豁免權，雙面組件進口至美國不再徵收額外的關稅，並將第201節稅率從18%降至15%，過去一年按照18%稅率繳納關稅的進口產品都偶有資格獲得退款及利息。這一變化有望刺激雙面元件出口美國，同時帶動元件龍頭將產品結構更多向雙面切換，出口美國產品有望迎來銷量和盈利的双击。這一事件在中美兩國首腦視頻會晤後，快速出臺，表明如果中美矛盾減弱、合作加強，光伏行業面臨的外貿摩擦風險或降低。綜合來看，光伏板塊處於需求拐點階段，展望明年行業需求增速有望維持30%以上，可重點關注組件、以及短期供需仍偏緊的EVA、逆變器等環節的投資機會。
綜合來看，當前接近公募排名的截止期，資金層面的因素或加大市場波動，這也是近期小票、題材股相較於大盤、白馬股表現更好的背景之一。我們仍然維持四季度市場風格以“均衡”主導的判斷，高低切換還在繼續，市場主線有望維持震盪上行趨勢，同時低位板塊也存在估值修復機會，建議短期關注安全邊際較高的消費、金融板塊，中期維度逢低佈局新能源板塊。

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