政治局會議罕見強調股市健康發展，警惕魏則西事件發酵：上周上證綜指下跌0.71%，兩市成交量縮減至3664億元，五一節前交投低迷，兩市熱點分散，投資者參與意願低迷。五一期間釋放多項利好提振信心，首先是4/29習近平主持中央政治局會議，罕見提到要保持股市健康發展，會中重申適度擴大總需求，實行積極的財政政策和穩健的貨幣政策。新華社通稿中將政府近期要解決的重大問題，股市、人民幣匯率、房地產、就業、價格改革、國企改革和對外開放，第一次將股市放在第一位，有望提振市場信心。四月官方製造業PMI50.1%與去年同期持平，環比3月下降0.1%，其中原物料價格57.6%帶動PMI力度繼續增強，觀察政治局談話對比李克強的工作報告，積極的財政政策少了要加大力度，穩健的貨幣政策少了寬鬆，二季度在政策力度上可能會偏向落實與結構調整，不過經濟增長仍需基建發力以確保不滑出合理增長區間。

近期市場擔心的債券兌付風險，國資委宣佈由誠通集團託管中鐵物，宣化北山債也取消提前還款，短期債市打破剛兌的兌付壓力減輕，證監會對於5/1可能有2000家私募資格被註銷，也表示將務實地適當順延辦理時間，對資金和籌碼的影響也將下降。按照4/29計算，國家隊持股市值高達3.32萬億，對市場方向影響很大，在五一期間多項政策公佈下，市場信心有望提昇。不過經濟下行風險仍高，加之二季度較高的解禁潮，當前制約股指上行的壓力較大。五一期間爆發魏則西事件，百度副總已被開除，網信辦聯合多部委進入調查，可能對互連網醫療相關類股產生大利空，需要警惕事件是否發酵，否則國家介入醫療整頓是短空長多，可逢低佈局。

在節前持續的縮量盤整，以及利空因素逐漸消化下，A股下跌空間有限，若出現恐慌性急跌則易產生極佳進場點，第二季仍維持2900-3200點區間判斷。逢低搶反彈過程應嚴設停利點，可佈局迪士尼、消費升級、製造升級、節能環保和健康中國概念。

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