兩市上周繼續震盪，滬指跌破2900點。滬指周漲幅-1.61%，深指周漲幅-1.32%，創業板指周漲幅-0.81%。兩市成交額繼續低迷，僅週四超過7000億元，其餘四天在6000億元水準。北向淨賣出24.39億元。市場交投情緒差。盤面上，上周旅遊，儲能，鋰礦，食品等板塊表現強勢，醫藥、電子、電腦、通信等行業跌幅最大，市場資金炒作方向向業績預告高增板塊偏移。紐約尾盤，美元指數漲0.13%報102.44，上週五在岸人民幣對美元16:30收盤報7.1622。

12月通脹和社融資料資料發佈。12月份，受寒潮天氣及節前消費需求增加等因素影響，CPI環比由降轉漲0.1%，同比下降0.3%，同比降幅收窄；扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅保持穩定。12月份，受國際油價繼續下行、部分工業品需求不足等因素影響，PPI同比下降2.7%，環比下降0.3%，同比降幅收窄。2023年全年，CPI同比上漲0.2%，PPI同比下降3.0%，工業生產者購進價格下降3.6%。12月末，廣義貨幣(M2)餘額292.27萬億元，同比增長9.7%。狹義貨幣(M1)餘額68.05萬億元，同比增長1.3%。流通中貨幣(M0)餘額11.34萬億元，同比增長8.3%。全年淨投放現金8815億元。12月份，人民幣貸款增加1.17萬億元，同比少增2401億元。全年人民幣貸款增加22.75萬億元，同比多增1.31萬億元。12月份社會融資規模增量為1.94萬億元，比上年同期多6169億元。初步統計，2023年全年社會融資規模增量累計為35.59萬億元，比上年多3.41萬億元。市場等待更多積極的宏觀政策。本週二7790億元1年期MLF到期，經濟資料顯示貨幣政策有繼續寬鬆的空間，市场關注本週一，即今日的MLF续作利率是否變化，存在降息預期。

2024年證監會首場新聞發佈會舉行，證監會表示當前IPO節奏明顯放緩。下一步，證監會將科學合理保持IPO常態化；繼續做好逆週期調節，做好一二級市場協調發展；繼續嚴格把好IPO入口關，提高上市公司品質。將在尊重公司自治的基礎上，更好發揮監管的引導約束作用，推動上市公司不斷增強分紅意識，優化分紅方式，培育分紅習慣，提高現金分紅水準，進一步增強投資者獲得感。加快推進資本市場投資端改革的各項工作，進一步加大中長期資金引入力度，加大發力養老金融。鼓勵上市公司依法合規運用回購工具，推動上市公司不斷增強分紅意識，進一步增強投資者獲得感。同時，深交所修訂並發佈《自律監管措施和紀律處分實施辦法》《上市公司自律監管指引第12號——紀律處分實施標準》，進一步築牢全面加強監管的制度基石，積極引導督促各方合規運作，營造資本市場良好生態。

週末，上海奉賢區、青浦區雙雙發佈新城區域人才購房政策，將購房資格從居民家庭調整為個人，意味著未結婚的單身人士只要符合條件，也可以獲得在滬購房資格。上海購房政策繼續放開，等待核心城區政策變動。海外交易網站Market Chameleon資訊顯示，掛鉤海外上市的中國股票ETF—FXI期權近期出現新信號，看跌期權未平倉合約數量降至1年內低位。這意味著一些空頭逐步平倉離場。此外，FXI看跌和看漲期權比率(Put/CallRatio)下降至0.4，這表明情緒逐漸轉暖，多頭的力量開始增強。但北交所債券市場定於2024年1月15日正式開市，或對滬深兩市的資金或產生一定的吸引作用。總的來看，海外政策和降息的不確定性疊加中國經濟修復信心缺失，市場繼續波動，資金對低估值和業績預告高增板塊的興趣加大。建議關注低估值高股息方向，以及華為產業鏈等。

免責聲明
 
本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。
 
版權所有                 
未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的複製、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。