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《大行》高盛：藥明合聯(02268.HK)商業化生產驗證成為長期能見度關鍵催化劑
2026/09/25 12:08
高盛發表研究報告指，藥明合聯(02268.HK)手頭積壓訂單動能強勁，商業化能見度改善，繼續看好其未來多年增長前景，商業化催化劑亦日益清晰，工藝驗證(PPQ)項目已達21個，預期新藥上市申請(BLA)提交數量將上升。

高盛又指，藥明合聯的無錫生產設施或會於明年首季迎來首次FDA檢查，此前部分客戶的BLA預料於2026年底前提交，將成為其全球商業化生產能力重要驗證里程碑。該行引述公司管理層指，AI藥物發現(AIDD)可為上游靶點識別及分子生成的重要助力，惟現階段AI對CDMO訂單轉化直接影響仍有限，關鍵瓶頸依然是濕實驗的執行，預期整合CDO/CDMO的能力對創新轉化為商業機會至關重要。該行對藥明合聯給予「買入」評級，目標價97.9元，對應預測未來12個月市盈率約35倍。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
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