回上列表
報告提到，三花智控管理層將機械人定位為第三增長曲線，目前美國客戶正推動加快交付，產能建設已展開，並獲得核心客戶正面反饋。液冷散熱業務亦加速放量，今年上半年數據中心液冷收入按年增長超過50%，銷售額約10億元人民幣，佔製冷元器件業務分部收入約10%，並已向北美、內地雲端服務商及台灣一線客戶批量交付。產品組合涵蓋閥門、泵、傳感器及冷板等，部分產品每單位價值達5萬至10萬元人民幣。
該行預測，三花智控明年盈利將錄得約25%增長，2026至28年間盈利年均複合增長率料約20%。核心汽車業務方面，今年上半年收入65億元人民幣，按年增長10%，覆蓋市場約70%新能源車型，分部淨利潤率維持約14%。家電及製冷業務上半年收入105億元人民幣，按年增長0.5%，毛利率維持約28%。管理層強調，海外銷售已佔總收入超過40%，並透過銅價聯動定價及材料替代應對商品價格波動。(da/a)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》摩通降三花智控(02050.HK)目標價至38元重申「增持」 液冷散熱及機械人業務驅動未來數年增長
2026/09/09 14:05
摩根大通發表研究報告，更新三花智控(02050.HK)模型預測，認為市場對其新業務的可見性及產能提升過度悲觀。該行指出，全球暖化及人工智能帶動的液冷散熱需求，加上機械人業務正從技術驗證過渡至商業化，將成為公司未來數年的結構性增長動力，重申對其H股及A股的「增持」評級，H股目標價由42港元下調至38港元，三花智控(002050.SZ)A股目標價由60元人民幣下調至51元人民幣。報告提到，三花智控管理層將機械人定位為第三增長曲線，目前美國客戶正推動加快交付，產能建設已展開，並獲得核心客戶正面反饋。液冷散熱業務亦加速放量，今年上半年數據中心液冷收入按年增長超過50%，銷售額約10億元人民幣，佔製冷元器件業務分部收入約10%，並已向北美、內地雲端服務商及台灣一線客戶批量交付。產品組合涵蓋閥門、泵、傳感器及冷板等，部分產品每單位價值達5萬至10萬元人民幣。
該行預測，三花智控明年盈利將錄得約25%增長，2026至28年間盈利年均複合增長率料約20%。核心汽車業務方面，今年上半年收入65億元人民幣，按年增長10%，覆蓋市場約70%新能源車型，分部淨利潤率維持約14%。家電及製冷業務上半年收入105億元人民幣，按年增長0.5%，毛利率維持約28%。管理層強調，海外銷售已佔總收入超過40%，並透過銅價聯動定價及材料替代應對商品價格波動。(da/a)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
 |