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中國科創50續創新高
2026/05/26 08:31
中國科創50續創新高：5月25日，中國A股放量上升，半導體產業鏈核心爆發，個股迭創新高，科創50大漲近6%。上證指數收漲0.96%報4152.57點，深證成指漲1.66%，創業板指漲2.1%，北證50跌0.79%，科創50漲5.88%，萬得全A漲1.21%，萬得A500漲1.51%，中證A500漲1.57%。A股全天成交3.23萬億元，上日成交2.92萬億元。市場資金結構呈現極端抱團特徵。主力資金持續湧入AI基礎設施鏈條，新易盛淨流入30.67億元、天孚通信淨流入17.22億元、中際旭創淨流入10.04億元，光模塊、PCB等方向持續受追捧。與此同時，石油石化板塊受原油價格暴跌拖累跌幅居前，環氧丙烷、鈉電池等方向資金流出明顯。科技與非科技板塊"此消彼長"關係有所淡化，早間半導體產業鏈與白酒板塊曾同時登上漲幅榜，顯示部分FOMO情緒向非科技股資產蔓延。
外圍市場，美伊和談的樂觀預期重挫國際油價，截至週一收盤，布倫特原油價格大跌約6%，至每桶97美元左右；美國西得克薩斯中質原油價格亦大跌約6%，至每桶90美元左右。美伊核協議談判進展反復，多名美國官員透露伊朗最高領導人認可協議草案框架，但特朗普明確表示"尚未完全談妥"，強調不會簽署糟糕協議並維持封鎖至協議生效。地緣政治緩和預期降溫疊加美聯儲偏鷹立場，美元維持強勢，10年期美國國債期貨價格上漲12個基點。超聚變IPO熱度在資本市場持續傳導，部分A股關聯公司已聞風而動。
半導體產業鏈成為5月25日A股核心驅動力，華為正式發表半導體領域新定律"韜定律"，阿里玄鐵芯片完成安卓適配推動RISC-V產業化加速，兩則消息直接引爆芯片板塊。電子行業全天成交額突破10478億元，占全市場32.6%，創歷史紀錄；電子、計算機、通信三大科技行業合計成交額14505億元，占兩市總成交額近45%，市場籌碼高度集中於科技賽道。先進封裝、存儲芯片（HBM）、EDA工具等細分方向漲幅居前。華為董事、半導體業務部總裁何庭波發表“韜（τ）定律”。這也是中國在全球半導體領域首次提出指導產業發展的新原則。華為的韜（τ）定律，核心是用“時間縮微”替代“幾何縮微”——不再只盯著把晶體管做得更小，而是通過邏輯折疊等創新技術，持續壓縮信號傳播時延，提升系統整體效率。而實現這一目標的關鍵技術，叫做“邏輯折疊”。
綜合來看，短期外圍地緣政治和美債收益率上行加大短期市場波動，不過市場成交量熱度高位以及基本面改善帶動中長期A股市場上行的趨勢未改。投資策略上，當前市場處於政策催化密集期與產業上行週期疊加階段，算力硬件鏈、半導體存儲劃定中期核心投資主線，搭配高股息板塊構建防禦底倉。操作中重點聚焦AI算力基建、半導體設備材料、存儲芯片等高景氣賽道，依託市場回調契機佈局優質標的，同時緊盯長鑫科技IPO帶來的產業鏈聯動機會，以及AMD架構革新催生的算力硬件需求增長機遇。適度配置電力、公用事業板塊對沖盤面震盪，把握頭部券商合規業務擴張帶來的估值修復機會。

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