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《大行》大摩：長鑫科技(688825.SH)第三季名義盈利遜預期 惟定價及利潤率料維持完好
2026/10/22 12:34
摩根士丹利發表研究報告指，長鑫科技(CXMT)(688825.SH)公布第三季初步業績，收入中位數為1,172億元人民幣(下同)，按季升18%，但低於該行預期7%，該行歸因於產能限制而非價格下跌。公司未披露第三季毛利率，但該行相信應維持在第二季的高水平。

該行指出，公司公布第三季股東應佔淨利潤初步為541億元，低於該行預期24%，股價昨日跌8%。由於增量產出來自主要附屬公司，該行認為尚未披露的綜合盈利應更能反映其長期盈利能力。董事長建議回購10億至20億元股份，有待董事會或股東批准。

該行維持「增持」評級及目標價88元，認為可趁低吸納，因DRAM供應持續緊張及公司技術改善，而綜合附屬公司的產能爬坡對集團增長更為關鍵。(da/ad)~

阿思達克財經新聞
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