二季度電氣設備、電子獲基金加倉，“以節興市”為下半年促消費重點：7月22日，A股窄幅整理，截至收盤，上證指數收漲0.34%，深證成指漲0.33%，創業板指跌0.44%，兩市成交額超1.3萬億元。北向資金實際淨買入59.27億元，連續4日淨買入，其中滬股通淨買入15.97億元，深股通淨買入43.29億元，藍籌股和新能源車受到青睞。盤面上看，受鹽湖提鋰消息催化新能源車產業鏈熱度不減，19只個股出現漲停，有機矽板塊受漲價刺激領漲大盤，同時銀行、券商、鋼鐵、光伏、光刻胶板塊昨日表現同樣不俗，帶動指數上行；但白酒、醫美板塊昨日再次出現回调，帶動食品飲料、醫藥領跌大盤。流動性方面，央行正負逆回購各100億元，無流動性投放，流動性處在合理充裕的水準。
宏觀方面，商務部召開發佈會，表示下半年將有更多促消費措施出臺。商務部提出將儲備一批擴內需、促消費的新政策，從傳統消費增長空間、農村市場開拓消費新增量，特別提出將採取以節興市、以節興商的思路釋放整體消費潛力。同日，深圳市印發促進消費擴容提質三年行動方案，提出要推動免稅消費擴容提速，建立大灣區國際免稅城，推動設立市內免稅店。總的來看，上半年社零總額較2019年同期相比提高了9%，消費意願重回正常，並且表現出可選商品如白酒、化妝品、通訊器材、汽車、免稅零售的快速增長，基本面持續向好，預期在重要假日節點促銷政策的不斷釋放下，消費仍將繼續回暖，長期值得關注。
市場方面，基金二季報全部披露完畢，2021Q2偏股型公募基金（普通股票型+偏股混合型+靈活配置型）所披露的重倉持股總規模約2.45萬億（剔除港股持倉），相較於前一季度的2.09萬億環比增長17.2%。分板塊看，主要減倉主板、加倉創業板和科創板。其中主板倉位為71.6%（大福下降7.79個百分點），創業板倉位則提升6.52個百分點、科創板加倉1.43個百分點。2021Q2公募基金加倉幅度居前的有電氣設備/電子/化工/醫藥生物/汽車幅度居前，倉位提升4.61/2.28/1.17/1.03/0.60個百分點。減倉居前的則主要是消費和金融板塊，其中食品飲料/家用電器/銀行/房地產/非銀金融倉位分別降低了2.06/1.80/1.44/0.85/0.84個百分點。結合二級行業來看，主要加倉了包括電源設備（主要是新能源）/醫療服務/半導體/化學製品等行業，減倉白電/銀行/飲料製造（以白酒為主）/保險/房地產等行業。從張坤、劉彥春等頂流基金經理的持股動向看，二季度晶晨股份、北摩高科、億緯鋰能等個股獲得的增持最多，成長風格受到青睞。
宏觀方面，新一輪中央支援中部地區崛起政策發佈，圍繞著力推動內陸高水準開放等六大方面推出21條措施，目標是到2025基本形成內陸開放型經濟新體制，到2035年基本建成區現代化經濟體系。文件提出，要堅持創新發展，構建以先進製造業為支撐的現代產業體系；要加快內陸開放通道建設，打造高水準開放平臺，高標準建設安徽、河南、湖北、湖南自貿區，支持先行先試；要加大財稅金融支援力度，積極培育區域性股權交易市場，支援鼓勵類產業企業上市融資。下半年經濟增速預期緩慢下行的情況下，近期中央陸續發佈基建投資的文件，或能有效提振基建投資，相關板塊可以持續關注。總的來看，昨日市場繼續表現出新能源、光伏、半導體漲幅居前的趨勢，市場成交額保持在萬億以上，活躍度依舊較高，高景氣板塊仍是短期資金持續追捧的熱點。但觀察到盤中股指出現了沖高之後的高位震盪分化，這也符合短期市場高位壓力還會有震盪反復的預期，另外，仍需注意美國常務副國務卿于7月25日至26日訪華時中美正面交鋒對市場引起的擾動，因此預計指數仍將以震盪走勢為主，建議關注高景氣的半導體、新能源和光伏等板塊。

免責聲明

本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。