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美伊停火談判陷僵局重燃避險情緒
2026/03/27 08:31
美伊停火談判陷僵局重燃避險情緒：3月26日中國A股縮量下跌，滬指跌逾1%再失3900點，題材股多數調整，市場近4500股下跌。上證指數收跌1.09%報3889.08點，深證成指跌1.41%，創業板指跌1.34%，北證50跌1.57%，科創50跌2.02%，萬得全A跌1.46%，萬得A500跌1.37%，中證A500跌1.43%。A股全天成交1.96萬億元，上日成交2.19萬億元。歐美股市集體收跌，道指、標普500指數跌逾1%，納指跌超2%。科技股普跌，臉書跌近8%，AMD跌逾7%，美光科技跌近7%，英偉達跌超4%。美國通脹壓力與伊朗局勢不確定性抑制風險偏好，疊加科技巨頭盈利預期下調與AI投資情緒降溫進一步拖累市場，投資者普遍轉向避險觀望。國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌3.85%報4376.90美元/盎司，COMEX白銀期貨跌6.22%報68.12美元/盎司。
美國總統特朗普宣稱，將把針對（伊朗）能源設施的打擊再推遲10天，至美國東部時間2026年4月6日晚8點。特朗普稱“不知美伊能否達成協議、我不迫切，伊朗允許十艘油輪通行霍爾木茲，市場對衝突反應沒預期劇烈”。美媒報道，美國正制定對伊朗“致命一擊”軍事方案，可能包括使用地面部隊及大規模轟炸。伊朗稱準備好應對美國以“自殺式行動”開通霍爾木茲海峽，已組織超百萬人準備地面戰鬥。伊朗通過中間人回應美15點停火提議，提出明確前提條件。、伊朗外長阿拉格齊表示，中國、俄羅斯、巴基斯坦、伊拉克、印度、孟加拉國等國船隻安全通過了霍爾木茲海峽。三位知情人士23日透露，沙特阿美公司將在4月份連續第二個月削減對亞洲買家的原油供應，此前美國和以色列與伊朗的戰爭擾亂了經由霍爾木茲海峽的貿易。自伊朗衝突開始以來，全球投資者已從亞洲新興市場股票（不含中國）提取約520億美元，創下有記錄以來最大月度資金流出。
美國總統特朗普宣佈，他將於5月14日至15日對中國進行國事訪問。中國外交部表示，中美雙方就特朗普總統訪華事保持著溝通。中國A股2025年報持續披露，中芯國際2025年營收93.27億美元，利潤6.85億美元，均創歷史新高。月產能突破百萬片，產能利用率升至93.5%帶動毛利回暖。公司穩居全球代工第二，正推進中芯北方及南方整合增資，指引2026年銷售收入增幅將高於可比同業平均值，資本開支與2025年大致持平。在國內智算中心建設提速、國產算力需求上行的背景下，沐曦股份全年實現營業收入16.44億元，同比大增121.26%，收入規模繼續快速爬坡。虧損端同步改善，全年歸母淨虧損7.89億元，較上年減虧43.97%；扣非後淨虧損8.30億元，較上年減虧20.52%。總的來看，美伊形勢尚未明朗前市場信心仍有不足。後續市場仍聚焦中東局勢演變，以及美聯儲降息路徑。建議三條主線佈局：一是受益于高油價及地緣溢價的資源板塊與現金流穩定的防禦品種（煤炭、水電、銀行）；二是能源自主可控相關的新能源產業鏈（光伏、風電、儲能、核電、電網設備）；三是易被錯殺的確定性成長方向，包括AI算力基礎設施、漲價鏈及缺電鏈相關標的。

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